中国能靠提振内需对冲川普关税？ 美学者不乐观：1根源难改 中国新闻组 4/06/2025 曾任摩根史坦利首席经济学家的耶鲁大学高级研究员罗奇。图为他3月26日出席中国海南博鳌论坛。(新华社) 美国总统川普4月2日宣布实施「对等关税」，其中对来自中国的进口商品将加征34%的关税。对此，曾任摩根史坦利首席经济学家的耶鲁大学高级研究员罗奇（Stephen Roach）表示，「对于世界各国而言，都将面临着由关税引起的非常严重的外部冲击，尤其对于仍然非常依赖全球贸易的中国而言。」 长期观察中国经济的罗奇近日接受中国媒体「财新网」访问时指出，从过去几十年的经验看，中国善于应对外部冲击。从1997年至1998年的亚洲金融危机，到2008年至2009年的全球金融危机，再到川普1.0和2.0的贸易冲击，每隔十年左右，出口导向型的中国就被迫要提升自身韧性。 「中国高层近期的表态也表明，他们已经准备好迎接另一次外部冲击，但这次的风险在于，外部冲击的数量级是非常巨大的。中国重点通过重振国内消费来提振经济的举措是否可行，我表示谨慎态度。」罗奇说。 罗奇称，在中国经济政策研究领域，消费主导的经济再平衡是老生常谈，但迄今收效甚微。目前来看，中国政策层仍持续强调「以旧换新」政策，试图提前释放汽车、家电及部分消费电子等大件耐用品更新换代的需求；但仅靠一次性刺激置换需求，并不能化解居民预防性储蓄居高不下的顽疾，这意味着非刚性消费的持续增长前景依然不容乐观。 根据国际货币基金（IMF）预测，2024年中国居民储蓄率达43.44%，远高于欧美发达国家水平。罗奇认为，要让中国消费者增加消费，根源在于减少他们由恐惧驱动的预防性储蓄，要改变中国消费者的行为模式。但推出提高劳动收入的政策相对容易，但要扭转消费者的行为动机则困难得多，因为这需要消除人们内心深处对未来的担忧。 罗奇表示，消除人们对未来担忧的关键，在于推动社会保障体系改革。在他看来，尽管中国政府在扩大社保覆盖面方面有所行动，但还是没有投入大量资源来实质性提升社会保障福利水准。 「需要有非常大额（massive）的资源投入才行。如果不下血本提高社保福利质量，那怎样向大众家庭发出明确信号？又怎样改变消费者内心深处对未来的担忧？」他说。 针对川普的对等关税政策，罗奇预期，将导致其他国家采取报复性措施，这会给全球贸易带来很大压力，正如1930年美国税法带来的影响那样，「一场竞相踩踏的竞争已不可避免」。 Source 川普对等关税有3真正目的？分析师：企图心远超一般想像 世界新闻网 4/06/2025 政策分析家拉特娜认为，川普对等关税的目的，是为管理美国债务、重塑美国工业基础、争取美国在全球新秩序中的地位。图为一列货运火车行经加拿大蒙特娄，加国也是美国开征关税的对象之一。（欧新社） 川普总统在2日宣布对等关税后，全球无数人忙着了解自己国家税率多少、影响哪些产业，同时专家从不同角度剖析这项关税的真正目的。曾效力国会、安永等公司的政策分析家拉特娜（Tanvi Ratna）在福斯新闻网撰文指出，川普对等关税不只是一种保护主义措施，还是更广泛策略的一部分，企图心远超过一般人想像，现在的问题是，没有人确知它是否奏效。 目的1：解决美债 拉特娜说，这套高风险的对等关税，目的是为管理美国的债务而累积影响力和资源，重塑美国的工业基础，并重新协商美国在全球秩序中的地位。这一切都源于一个大多数人不太了解的问题──美国政府在2025年，必须为到期国债再融资9.2兆美元，其中约6.5兆美元将于6月到期。 根据财政部长贝森特的说法，利率每下降一个基点（0.01%），政府每年就可节省约10亿美元。自4月2日宣布征收对等关税以来，10年期美国公债殖利率已从4.2%降至3.9%，下降30个基点。如果这一数字成立，就意味着可节省300亿美元。因此，维持低殖利率不仅是合理的政策，也是国家财政的需要。 但美国处境困难，通货膨胀尚未完全冷却，联准会仍担心降息太快，所以问题变成：如果没有联准会的帮助，如何降低殖利率？这就是对等关税策略有趣的地方。 …
Author: Rebecca Zhao
欧美现万人反川普游行 抗议激进关税呛「把手拿开」 世界新闻网 4/06/2025 在曼哈顿第五大道5日抗议人潮绵延近20个街区。(欧新社) 金融时报报导，全球以欧美为主的城市5日出现反川普游行，成千上万民众聚集华府、纽约、巴黎、柏林等，抗议川普2.0以来各项议程，包含激进贸易关税、削减联邦劳动力、驱逐合法移民、威胁入侵格陵兰和政府效率部等，这是川普第二任期首度遭遇大规模示威。 综合路透、纽约时报、政治新闻网Axios报导，这次抗议活动名为「把手拿开！」（Hands Off!），由Indivisible、MoveOn等跨议题倡议团体发起，5日在全美50州举行1200场游行，号召反对川普的民众上街头达不满。这是针对川普及其盟友马斯克的单日最大规模示威活动。 尽管群众人数难以精确统计，主办单位表示已有超过60万人报名参与。首都华府有数万人聚集在华盛顿纪念碑周围，他们高举标语写着「企鹅反对关税」、「把马斯克送上火星」等，还有民众高喊「川普下台」，要求「保护美国宪法」、「不要干涉公民权利」。 在曼哈顿第五大道，抗议人潮绵延近20个街区。芝加哥的达利广场及周边街道则涌入数千人；亚特兰大的警方则估计，前往金色圆顶州议会大厦的游行队伍超过2万人。 部分示威者挥舞美国国旗，有些甚至倒挂国旗象征国家危机，许多示威者，尤其是联邦员工与大学生，忧心遭到报复而匿名受访。 华府民众化名玛雅（Maya）受访，不满川普政府奉行「亿万富豪寡头政治」，而且「关税伤害了工人阶级」。 纽约教师洁克逊（Melissa Jackson）忧心公共教育经费削减，「我认为这太荒谬了，纽约、美国是文化大熔炉，我们要的不是多元、包容吗？」 亚特兰大联邦员工强森（Johnny Johnson），几个月内被美国国税局聘用、调动、解雇，又重新聘用，他说：「我动用了401(K)退休福利计划，因为我不知道接下来会发生什么」。 金融时报报导，伦敦、里斯本、巴黎和柏林等欧洲城市也出现示威潮。 英国广播公司（BBC）报导，伦敦抗议者高举「美国怎么了」、「不要伤害他国」和「他是个白痴」。人群还高喊「放过加拿大」、「放过格陵兰」、「放过乌克兰」，抗议川普剧烈调整美国外交政策。 伦敦街头5日出现抗议川普的游行人潮。(路透) 抗议者5日聚集洛杉矶街头抗议川普及其盟友马斯克。(路透) Source 川普对等关税有3真正目的？分析师：企图心远超一般想像 世界新闻网 4/06/2025 政策分析家拉特娜认为，川普对等关税的目的，是为管理美国债务、重塑美国工业基础、争取美国在全球新秩序中的地位。图为一列货运火车行经加拿大蒙特娄，加国也是美国开征关税的对象之一。（欧新社） …
明知川普关税荒谬却不敢说？传财长打算走人 世界新闻网 4/06/2025 MSNBC报导，美国财政部长贝森特可能打算辞职。(路透) 美国总统川普本周稍早公布宛如「灾难」的对等关税计划后，财政部长贝森特（Scott Bessent）据传可能打算辞职。 MSNBC撰稿人鲁蕾（Stephanie Ruhle）4日在节目「Morning Joe」上透露，贝森特已开始寻找退路。鲁蕾说：「消息人士向我透露，贝森特在川普内核圈显得格格不入，川普甚至与贝森特不亲近，也不听他的话。」 根据知情人士说法，贝森特肯定理解川普关税政策有多荒谬，因为贝森特是真正了解金融市场运作模式的人。鲁蕾表示，过去几天发生的一切，已严重伤害贝森特信誉及在金融市场缔造的功绩，贝森特如今试图转战联准会（Fed）。 Source 川普对等关税有3真正目的？分析师：企图心远超一般想像 世界新闻网 4/06/2025 政策分析家拉特娜认为，川普对等关税的目的，是为管理美国债务、重塑美国工业基础、争取美国在全球新秩序中的地位。图为一列货运火车行经加拿大蒙特娄，加国也是美国开征关税的对象之一。（欧新社） 川普总统在2日宣布对等关税后，全球无数人忙着了解自己国家税率多少、影响哪些产业，同时专家从不同角度剖析这项关税的真正目的。曾效力国会、安永等公司的政策分析家拉特娜（Tanvi Ratna）在福斯新闻网撰文指出，川普对等关税不只是一种保护主义措施，还是更广泛策略的一部分，企图心远超过一般人想像，现在的问题是，没有人确知它是否奏效。 目的1：解决美债 拉特娜说，这套高风险的对等关税，目的是为管理美国的债务而累积影响力和资源，重塑美国的工业基础，并重新协商美国在全球秩序中的地位。这一切都源于一个大多数人不太了解的问题──美国政府在2025年，必须为到期国债再融资9.2兆美元，其中约6.5兆美元将于6月到期。 根据财政部长贝森特的说法，利率每下降一个基点（0.01%），政府每年就可节省约10亿美元。自4月2日宣布征收对等关税以来，10年期美国公债殖利率已从4.2%降至3.9%，下降30个基点。如果这一数字成立，就意味着可节省300亿美元。因此，维持低殖利率不仅是合理的政策，也是国家财政的需要。 但美国处境困难，通货膨胀尚未完全冷却，联准会仍担心降息太快，所以问题变成：如果没有联准会的帮助，如何降低殖利率？这就是对等关税策略有趣的地方。 通过征收全面关税，美国政府所创造的经济不确定性，恰恰促使投资人转向长期美国国债等更安全的资产。当市场受到惊吓，资本就会撤出风险和股票资产，并涌入安全资产，主要是10年期美国国债，这一点就正如我们在前几日所看到的场景。这种降低风险的需求导致殖利率下降。 然而，即使是更便宜的债务也不能解决所有问题，美国赤字仍然巨大，这就有必要削减开支。据报导，在美国政府效率部（DOGE）和马斯克的支持下，川普政府的目标是削减40亿美元日常开支，如果他们的建议转化为实际削减并获得国会批准，到2025年底，赤字将减少1兆美元。 至此，美国有两大支柱：降低借贷成本、紧缩支出，但还有第三个、可能是最重要的支柱：经济成长。 目的2：重建美工业 …
美国人开启囤货潮！“中国电视被买空” 环球网 4/05/2025 根据特朗普本月2日签署的关于所谓“对等关税”的行政令，美国定于5日开始对所有贸易伙伴加征10%的“最低基准关税”。对某些贸易伙伴征收更高的“对等关税”，这些措施将于9日生效。 美国经济学家和商界人士警告说，加征关税将推高价格，并最终转嫁到消费者身上。 耶鲁大学预算实验室估测，美国实施“对等关税”后，如果其他国家采取报复措施，美国低、中、高收入家庭平均将损失1300美元、2100美元、5400美元。 美投资人喊话：“是时候开始囤货了” 美国知名投资人、亿万富翁马克·库班4月2日下午在社交平台写道，是时候开始囤货了。 库班在社交平台写道：“从牙膏到肥皂，凡是能找到地方可以储存的东西，都应该趁早买起来，最好是在商店补货前购买。” 库班强调，即使是美国货，也有可能涨价，“他们会甩锅给关税”。 据观察者网援引《华尔街日报》3日报道，美国人早在关税政策正式出台前已经开始紧张，从大学生、全职妈妈到企业高管……全美各阶层民众已掀起“未雨绸缪”式消费潮。 一位50岁的纽约市民表示，在跑了多家商店并向店员致电争取后，终于抢购到那家商店最后一台中国品牌的电视机。 美国小企业在“关税大棒”下求生 据央视新闻报道，对外经济贸易大学副教授卢杰锋表示，中期来看，市场对企业盈利预期有所下调。投资者担忧企业将面临进口成本攀升与出口受阻的双重困境。在制造业与科技业，众多美国公司依赖贸易伙伴供应零部件；在农业与汽车业，则可能直接遭到贸易伙伴的反制性关税冲击。此外，美国零售业也会因商品成本上升，利润空间被大幅压缩。 据中青报此前报道，特朗普的第一任期内，关税政策分阶段实施，许多产品获得了豁免。观察人士认为，新一轮关税政策覆盖更广、影响更深远。“承担这些税的是美国进口商，不是出口商。”美国消费者技术协会（代表千余家科技公司）国际贸易副总裁艾德·布瑞兹特瓦警告称，美国企业和消费者将因高额关税遭受损失。美国电子产品零售商百思买首席执行官科里·巴里表示，由于该行业的供应商利润率很低，绝大部分关税成本恐将转嫁给消费者。 中国是美国最大的电子产品供应国之一。英国广播公司称，近年来，美国的关税政策迫使一些公司将供应链向东南亚转移，但泰国、越南等地不具备足够的制造能力和专业知识。 在美国加利福尼亚州，迪娜·加扎里安创业刚满一年时，就因为“前”总统特朗普的贸易政策而陷入困境。她的公司Austere为几家大型零售商提供高端影音配件，这些配件主要是在中国生产的。 随着特朗普对中国产品征收高额关税，一夜之间，额外的成本导致她的公司在破产边缘徘徊。“当时我觉得，我的公司会在短短一年内走完从开业到破产的全过程。”她告诉英国广播公司，“我花了这么多时间、金钱和精力去经营公司，结果被打了个措手不及。” 许多对特朗普第一任期心有余悸的美国企业主已经提前做了准备。包括加扎里安在内的一些人赶在特朗普就职前进口了大量货物，存放在仓库里。加扎里安希望借此争取时间，撑到公司顺利转型。 “我可能需要寻找采取更具成本效益的生产方式，或者彻底转向新的方向。”她说，“我不得不将全部精力放在生存而不是发展业务上，这实在令人沮丧。” Source 关税政策打击大小企业 从科技业影响到餐馆 全民都受害 世界新闻网 4/05/2025 …
关税政策打击大小企业 从科技业影响到餐馆 全民都受害 世界新闻网 4/05/2025 位于606 Broadway的606小馆，店面整洁明亮，业主希望进口食材价格不要涨太多。 (谷歌地图) 川普的关税政策一发布，高科技巨擘、进口商甚至本土餐馆都受到沉重打击。股民固然深深受创，非投资人也因物价飙涨受害，有些人连脏话都飙出口。 旧金山纪事报报导，「修复五金」（Restoration Hardware）首席执行官弗里德曼（Gary Friedman）2日下午股市收盘后正跟分析师讨论时，顺便在屏幕上查了一下自己公司的股价。他一看不禁喊出「Oh, shit!」(X他X的) 。接着股价在3日下跌了40%，是公司股票上市以来跌得最惨的一天。这间家用物品零售商，去年销售的产品72%来自亚洲国家。 3日的美国股市是新冠疫情大爆发以来跌幅最大的，以科技股为重的纳指跌掉了6%，4日又再跌了5.7%。苹果股价两天各跌9%和7.4%，市值蒸发4000亿。辉达各跌7.8%与7.3%，也少掉了4000亿。 规模比苹果小得多的企业也预计成本将大幅增加。餐饮业已经在努力应对高昂的劳动成本和鸡蛋等食品价格飙升的问题，新的关税可能会进一步损害本已微薄的利润。金门餐饮协会代表克利里（Amy Cleary）说：「任何再次提高成本的举措无疑会造成真正的财务压力。我们的利润率已经越来越低，无法承受进一步的成本上涨。这将给餐馆业带来巨大的财务压力。」 列治文区现代越南面馆Lily的主厨Rob Lam就是一位做好迎接冲击准备的主厨。周三宣布对越南产品征收46%的关税后，Lam联系了他的供应商，以确保他能够缓解预计会大幅上涨的价格。他说：「我不想让我的顾客感到东西太贵。作为企业主，你必须应对这些挑战，但客户却不会真正看到业主的挑战。」 位于旧金山华埠边缘的606 Cafe，店主李（Eugene Lee）从唐人街的杂货店采购多种进口食材，例如干海鲜、酱料、茶和调味品，而这些杂货店的进口商品已经遭遇10%的关税，现在又将面临再多20%的关税。李先生经常与供应商沟通以控制价格上涨，到目前为止影响并不大。 目前还不清楚消费者何时会开始在附近的杂货店支付更多钱来购买他们喜欢的亚洲进口商品。南韩新开的食品杂货店扎嘎其（Jagalchi）的发言人Gon Lee表示，公司仍在研究对南韩进口商品征收 25% …
应对关税 日产汽车考虑将部分国内生产移至美国 早报网 4/05/2025 日经新闻称，日产计划最早在今年夏天减少福冈工厂的产量，并将Rogue SUV的部分生产转移到美国，以减轻特朗普关税的影响。 （路透社） 日经新闻星期六（4月5日）报道称，随着特朗普加大对世界各国的贸易关税，日产汽车正考虑将部分美国国内汽车生产转移到美国。 路透社报道，日经新闻称，日产计划最早在今年夏天减少福冈工厂的产量，并将Rogue SUV的部分生产转移到美国，以减轻特朗普关税的影响。 报道称，日产的Rogue SUV是该品牌在美国市场最受欢迎的车型，目前在福冈和美国生产。 在特朗普宣布征收关税后，日产星期四（3日）说，将不再接受美国对两款墨西哥制造的英菲尼迪SUV的新订单，这标志着其合资工厂的运营规模大幅缩减。 日产汽车目前计划在其位于美国田纳西州斯米尔纳的工厂，维持两班Rogue的生产，该公司曾于1月宣布将在本月结束其中一班。 《日经新闻》称，日产去年在美国销售了约92万辆汽车，其中约16%是从日本出口的，并补充称，计划中的生产转移可能会影响当地供应商的业务。 Source 摩根大通：特朗普的关税措施将使美国陷入衰退 早报网 4/04/2025 摩根大通预计关税措施会致经济萎缩。照片为美国阿肯色州小石城一栋商业建筑附近的“待售”标志。 （彭博社） 金融服务公司摩根大通指出，考虑到特朗普政府本周宣布的关税可能带来的影响，该行预计美国经济将在今年陷入衰退。 彭博社引述摩根大通首席美国经济师迈克尔·费罗利（Michael Feroli）星期五（4月4日）致客户的报告说：“我们现在预计，在关税的压力下，实际国内生产总值（GDP）将出现萎缩，预计全年实际GDP增长率为-0.3%，低于先前预测的1.3%，” 费罗利说：“预期中的经济活动萎缩料将抑制招聘，并随着时间的推移将失业率推高至5.3％。” …
美媒：美国国税局将裁员2万人 凤凰网 4/04/2025 据美国媒体4日报道，美国国税局当天将启动大规模裁员计划，预计将裁撤2万个工作岗位，约占该机构员工总数的四分之一。 据《华盛顿邮报》报道，该机构此前已陆续流失多名高管及数千名员工，其中包括负责税务审计的专员，而美国每年的报税季在4月15日截止。此次裁员行动令税务官员担心有人会钻国税局人力缩减的空子进行偷税漏税，从而导致今年美国税收收入大幅下滑。 据悉，此前有超过4000名国税局员工接受了联邦政府的“买断离职计划”。另有超过7000名试用期员工被解雇，不过根据法院裁决，这部分员工正陆续恢复职位。 本月2日，众议院20多名民主党人致信美国财政部长贝森特，就美国国税局大规模裁员表达担忧。 Source 关税政策推高物价 美国家庭买单 侨报网 4/04/2025 总统特朗普4月2日宣布普遍且高额关税后，涵盖食品、电子、服装、家具、汽车等日常消费品将立即价格飙升，普通美国居民将马上要为关税买付费。 电子产品方面，受中国生产链影响最大的是苹果iPhone。高端型号原价约1600美元，预计将上涨至2300美元以上，涨幅超40%。戴尔、惠普等品牌笔记本电脑价格预计上涨25%至54%。部分平板、显示器、打印机也因生产地受限将明显涨价。 家用电器方面，根据过往数据，洗衣机受关税影响曾平均涨价86美元，约11%。此次新规实施后，冰箱、微波炉等产品涨幅预计更高。 在食品饮料领域，美国80%的咖啡豆依赖进口，主要来自拉美国家，受10%关税影响，市场价格预期将持续走高。巧克力原料供应国如加纳、科特迪瓦适用10%至21%税率，可可脂关税最高达32%。欧盟葡萄酒被征收20%，苏格兰威士忌面临10%关税，进口啤酒也普遍涨价。 服装鞋履类方面，中国服装产品被征收54%税率，孟加拉、柬埔寨、印度等地的服装平均税率超30%。鞋类商品亦广泛受到影响。儿童玩具方面，约80%来自中国，包括芭比娃娃、风火轮等品牌产品将全面涨价。 家具方面，美国市场近三成家具来自中国，越南供应占比达26.5%，受29%至46%不等关税影响，消费者需支付更高价格购买沙发、床具、书柜等家具类商品。 在汽车领域，安德森经济集团预测，美国制造的低价新车可能上涨2000至5000美元，部分进口车型成本将增加约2万美元。 Source 对华关税54% 华商忧冲击巨大 沃尔玛悉数收购库存 侨报网 4/04/2025 …
反制美对等关税 中国对杜邦中国开展反垄断调查 早报网 4/04/2025 在美国总统特朗普宣布对中国实施对等关税隔天，中国官方宣布，对杜邦中国开展反垄断调查。 中国国家市场监督管理总局星期五（4月4日）在官方微信公众号“市说新语”上公告，因杜邦中国集团有限公司涉嫌违反《中华人民共和国反垄断法》，市场监管总局依法对杜邦中国集团有限公司开展立案调查。 公告没有提到杜邦中国的哪些业务涉嫌垄断以及具体调查内容等。 美国化工公司杜邦1989年在深圳注册成立“杜邦中国集团有限公司”。杜邦中国是以从事化学原料和化学制品制造业为主的企业。 特朗普星期四（4月3日）宣布对全球贸易伙伴实施对等关税，对中国开出34%的对等关税，叠加特朗普之前在原有关税的基础上，两次对中国加征关税，中国输美商品整体关税率在67%左右。 中国官方星期五宣布了一系列的反制措施，包括在现有关税税率基础上，对美输华商品加征34%关税。 今年2月，美国对华加征10%关税生效当天，中国也宣布一系列反制措施，包括对美国互联网巨头谷歌进行反垄断调查。 Source 中国宣布反制对等关税措施 包括对美国产品加征34%关税 早报网 4/04/2025 针对美国特朗普政府的对等关税，中国官方星期五（4月4日）宣布采取一系列反制措施，包括对美国输华商品加征34%关税。图为山东烟台港口待运的集装箱。 （法新社） 针对美国特朗普政府的对等关税，中国官方星期五（4月4日）宣布一系列反制措施。 这些措施包括： 对原产于美国的所有进口商品，在现行适用关税税率基础上加征34%关税； 暂停一家美国企业高粱输华资质，三家美国企业禽肉骨粉输华资质，并暂停两家美国企业禽肉产品输华； 将斯凯迪奥公司等11家美国实体，列入不可靠实体清单； 将高点航空技术公司等16家美国实体，列入出口管制管控名单； 对原产于美国、印度的进口相关医用CT球管发起反倾销立案调查； …