世界日报
美国经济本周发出一个低调的讯号：衰退正在逼近。如果Fed继续试图压制通膨，可能会犯下政策错误。
根据经济谘商会(Conference Board)的领先经济指标(LEI)指数，9月情况恶化，较上月下降0.4%，过去6个月下降2.8%。
经济谘商会资深经济主管奥兹伊德林(Ataman Ozyildirim)表示，「LEI在9月再次下跌；近几个月的持续下降趋势显示，年底前衰退的可能性越来越大。」他指出，由于高通膨、就业形势放缓和信贷条件收紧给经济带来压力，该指数「全面」疲软。
该指数采用10项指标进行评估，包括製造业工时、失业救济金申请、建筑许可、股价指数和信贷利差。
通常，LEI不被视为主要经济数据，不必然能很好地反映经济状况，但它的优点是纳入计算的指标都是已知，因此没有太多新讯息。
然而，在目前的环境下，该指数具有更大的意义，因为Fed正在寻求进一步收紧成长动能以努力降低猖獗的通膨。
这与一般的歷史趋势背道而驰，Fed通常会在前景转暗时放松政策。然而，Fed官员强调，升息的工作远未完成。
SMBC Capital Markets首席美国经济学家拉沃格纳(Joseph LaVorgna)表示：「过于宽松的Fed一夕间展开不负责任的紧缩。」「当整体环境显示它表现疲软时，Fed通常不会升息。但在目前情况下，它不仅要大举升息，还要承诺持续下去。」
他的研究证明，在之前经济低迷时期，Fed总是同时降息或暂停动作。2020年初、2008年的金融危机和21世纪初的经济衰退，以及以往多次经济收缩都是如此。
他担心Fed坚持收紧政策会导致更糟糕的结果，「政策的落后反应意味着Fed的全部影响尚未完全显现。更令人担忧的是，Fed的紧缩还没有结束。」
LPL Financial首席经济学家罗奇(Jeffrey Roach)表示，LEI的持续下跌至少可以给Fed一个减缓升息的理由。他预期Fed在11月会议升息3码，但在12月将只升2码，「一言以蔽之，这项指标不太可能改变11月会议的决定。」「不过它的确让12月有了缩手的机会。」
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张伟用：美国极妙国际教育集团中国中心主任，成都美国海外留学中心首席专家，留学监理服务部创办人；美中经济文化协会（CAECA）董事，驻北京、成都代表；清华大学经管学院MBA，美国北卡大学教堂山分校交流访问学者。
Fed月底升息4码？周五出炉的“这项数据”是关键
美国6月消费者物价指数（CPI）年增率衝上9.1%的近41年高峰，投资人揣测联准会（Fed）月底召开决策会议时，一口气升息4码（1个百分点）的可能性大增。华尔街策略师表示，15日（周五）公布的一项数据，可能对Fed的最后决定产生关键性的影响。
财经网站MarketWatch报导，LPL Financial首席股票策略师柯洛丝比认为，Fed会不会因为CPI数字继续飙高而加码升息，投资人应等更多证据浮现、确定通膨“黏性”是否仍强，再下断语。她表示，正密切关注密西根大学15日公布的未来五年预期通膨率。
柯洛丝比说：“我们正等那个数据出炉，看看是否进一步攀高。若确实是这样，那麽Fed或许将在会中把升息1个百分点摊在檯面上讨论；或者，我们看到的情况会是，Fed或许必须诉诸升息0.75个百分点，比他们料想的更久。”
自从13日公布CPI报告后，联邦资金期货交易员对Fed月底加码升息的预期大增。CME FedWatch Tool网站显示，Fed一口气升4码的机率已从12日的7.6%，飙到13日衝破80%，但在Fed理事沃勒表示仍支持升3码后，已回落到44%。不过，沃勒语带保留说，如果未来两周出炉的数据很强，仍不排除扩大升息幅度的可能性。
因此，15日密西根大学公布的7月消费者信心和五年通膨预期数据，成为市场屏息关注的焦点。密大6月数据显示，消费者预期年化通膨率将升到5.3%，而五年预期通膨率可能从5月的3%升到3.1%，但低于月中时预估的3.3%。整体消费者信心指数在6月降到50的纪录低点。
柯洛丝比指出，她关注密大五年通膨预期数据更甚于消费者信心指数，理由只有一个：“Fed自己提到，Fed主席鲍尔也说了，那项数据，加上CPI报告，让Fed思考能否等个六周再升息0.75个百分点。所以我认为，我们应该观望更多的证据，看看是否升得更高。”
这位策略师表示，已有迹象显示通膨接近触顶，包括供应链瓶颈开始纾解，有助于使物价开始降下来。她说：“市场应可见到下半年物价回落，经济可能减速到压抑通膨及需求的水准。所以，（期中）选举前会有一段疲弱时期，选后三个月则可能强劲反弹。“
