封面故事／回首硅谷银行关门 惊涛骇浪那一刻 世界新闻网 4/09/2023 硅谷银行惊传倒闭，政府接管。一位银行主管在位于加州圣塔克拉拉郡的银行总部向闻讯前往提款的客户解释。(Getty Images) 2023年3月中，硅谷银行（Silicon Valley Bank，简称SVB）突然宣布关门，震惊了美国及世界。美国纳斯达克上市公司EDOC并购公司董事长兼首席运行官、纽约大学兼职教授陈凯丰博士说，他在去年11月写的「2023年的十大预测」文章里，列出的第六个预测就是硅谷会出现问题，例如硅谷公司倒闭，但没想到倒闭的是硅谷银行。 路透3月13日报导称，美国政府推出紧急措施，提振人们对银行体系的信心，预防硅谷银行倒闭可能引发更广泛的金融危机。陈凯丰表示，硅谷银行「爆雷」主要原因是「联准会（Fed）不停地升息及银行自身期限错配」。硅谷银行的6万多帐户主要是风险基金（VC）及初创公司，银行关门主要影响这些客户。而且美国银行中类似于硅谷银行的并不多。他说，只要硅谷银行处在正常的关闭程序中，就不会形成风险蔓延。因此，硅谷银行关门对美国经济「影响有限」。 想融资银门银行 引抛售潮 陈凯丰说，硅谷银行最初的定位就是为初创公司提供创业贷款，并且不需要实物资产抵押，故这种贷款的风险很高。而且，初创公司也喜欢在硅谷银行办理银行业务，因为可以享受一站式服务和与创业相关的金融服务，包括存款贷款、股权投资、上市后的投行服务等。同时，硅谷银行还有风投基金服务等业务。 他说，触发硅谷银行关门的是加州当地的银门银行（Silvergate）的破产。银门银行是一家专做数字货币的银行，也被称为「币圈银行」。这家银行给很多数字货币交易所等提供金融服务。2022年，币圈中好几家大型的数字货币交易所违约破产，出现了非常严重的问题。因此，银门银行宣布破产停盘。 银门银行关门后，硅谷银行出面表示可以向其融资15亿元，包括新股发行5亿元，再加其他的10亿元。由于硅谷银行要提供融资，投资者开始对其做了调查研究，发觉硅谷银行本身也有很多问题，于是纷纷抛售其股票。短时大量的抛售直接导致这个银行的股价一天暴跌60%。第二天，联邦储蓄保险公司（FDIC）直接关闭硅谷银行，开始进入领养、进入偿付的过程。 陈凯丰说，美国大约50%的创业企业、风投基金等都和这个硅谷银行有业务来往，即很多初创公司把他们风险集中在硅谷银行一家。他说，银门银行、硅谷银行其实是一个金融控股公司，旗下包括商业银行及投资银行，主要是做生物科技投资。在前两年，生物科技板块都是暴跌，去年指数跌了将近80%，「这些暴跌对硅谷银行也有负面影响。」 这些亏损对于硅谷的风险基金以及初创公司的影响是非常大的。这也反映了美国银行业目前存在的风险。在以前，银行的资金成本是零，特别是对于大额存款，现在由于利率上升了，成本一下高了很多。联邦基础利率从0％很快升到5%，利率大幅度的上升对于银行体系的冲击很大。 硅谷银行旧金山分行10日贴出告示，提供客户有关硅谷银行被FDIC接管的信息。(路透) 图为硅谷银行旧金山分行10日贴出告示，提供客户查找电话。(路透)。 服务初创公司 风险较大 国宝银行董事长孙启诚说，从资金规模上讲，硅谷银行只是一个中型银行，排在美国银行中的第16位。不过，硅谷银行和一般的银行不同。他说，硅谷银行的存款人主要是初创公司，而这些公司在初创时并不赚钱，而是「很有希望」的公司。 他说，储户中也有许多想创业的各地华人。这些人有了独特的技术，就在硅谷创业，然后去找风险基金。而这些风险基金发现公司有前途，就会向其投资，希望公司将来能够股票上市（IPO）。他说，这些风险基金投资的资金就进入初创公司在硅谷银行里的帐户，其数额一般都很大，动辄上千万元。因此，硅谷银行的存款很多，有时一天可以存入10亿元，「我们的银行属于社区银行，一天最多的也就300万元。」 出事前，硅谷银行吸纳的存款高达450亿元。而且，硅谷银行的备用金与客户存款的比率也较低，只有8%。这就是说，如果储户存入100元，银行只留下8元作为备用金，其余的钱都用于放贷。他透露，国宝银行的备用金与客户存款的比率在20%以上，占比比硅谷银行要高很多。国宝银行有了存款以后，都是回馈社区，如向民众贷款，用作购买房地产和从事商业活动。 孙启诚说，硅谷银行存款的投资主要是购买美国长期国债，因为国债最安全。美国的国债品种很多，有1天、30天、90天、1年、10年或30年等不同期限；期限越长，利率越高。他说，大约在一年前，美国国债的短期利率接近于零，而长期利率最多不到3%。 …
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亚太裔妇女薪水比白男矮一截 但台、印裔略超越 世界新闻网 4/08/2023 调查统计显示，亚太裔妇女的薪资在过去一年里与非西语裔的白人男性同事相比时，明显矮一截。图为在佛州坦帕市举行的一场就业博览会。(Getty Images) 「全美亚太裔女性论坛」(National Asian Pacific American Women’s Forum，NAPAWF)公布调查数据显示，亚太裔妇女薪资过去一年里与非西语裔的白人男性同事相比时，明显矮了一截，白人男性平均赚取一元工资，亚太裔妇女只能获得0.80元；若以族裔背景进一步细分，台湾背景女性平均可获1.08元，印度裔女性也有1.07元，在排行榜中位居最顶端，尼泊尔裔与孟加拉裔妇女平均各自可获0.48元殿后。 统计显示，所有亚太裔妇女中，东南亚裔女性与太平洋岛屿裔女性的薪资条件最佳；以缅甸裔女性为例，白人男性同事平均获得一元酬劳，缅甸裔女性却只能赚到0.50元。 「全国亚太裔美国女性论坛」公布的「全国妇女法律中心」(National Women’s Law Center，NWLC)调查统计显示，白人男性每赚取一元工资，台湾背景女性平均可获1.08元，印度裔女性可获1.07元，日本裔女性平均可获0.85元，华裔女性可获0.83元，菲律宾裔女性平均可获0.79元，韩裔女性可获0.77元，马来西亚裔女性平均可获0.77元，斐济裔女性可获0.69元。 统计显示，拥有全职工作的亚太裔妇女，受到薪资差距(wage gap)影响，一整年下来平均损失将近6700元收入，若以40年职场生涯计算，每人平均损失上看26万8000元，某些特定族裔妇女职场生涯损失薪资更超过100万元。 研究报告指出，亚太裔妇女为了弥补薪资落差，经常被迫延长工时，或者身兼多份工作、延后退休。许多亚太裔妇女住在多代同堂的家庭环境，上有老，下有小，有时候还要照顾其他亲戚。 「全国亚太裔美国女性论坛」运行主任宋妍(Sung Yeon Choimorrow)指出：「薪资关系着我们生活的所有层面，影响我们有没有能力拥有健保，以及我们能不能、何时可以开始生儿育女，才能有办法抚养家庭。」 Source 专家：房价飙涨 …
许家印和孙宏斌，谁能先上岸？ 搜狐新闻 4/08/2023 道歉，认错，反思。曾经的“房地产大佬”，最近集体表态了。 “我代表公司向各位投资人就债务逾期问题给大家带来的困扰，表示诚挚的道歉。”3月29日晚，在融创境外债务重组说明会上，融创中国董事会主席孙宏斌面对投资者，在对投资人道歉后，总结了融创走到如今债务压力的原因，原本融创是按照“三道红线”的要求，控制公司的发展节奏，逐渐降低杠杆，“但是追求规模的惯性，让公司在投资上过于乐观和激进。” 时隔几天，继孙宏斌之后，又一家房地产企业负责人在公布美元债重组计划后表示反思，过于追求规模导致出现债务危机。4月3日，国内地产代理巨头易居企业控股公告表示，公司将推出境外债重组计划，主要包括现金支付、以股抵债两部分内容。 易居企业控股董事局主席周忻在业绩会上坦言，企业经营上遇到的问题，是其作为决策人在战略定位上发生了错误，“这次的教训非常非常惨痛，发现了轻资产也是有风险的。如果一味追求规模而不把握公司风控、账龄和应收账款，当这个行业再次下行或者风暴来临的时候，不管是轻资产还是重资产都会面临很大风险。” 在泰山压顶的债务面前，不少“大佬”都放下了身段。与此同时，近期，多家房企密集公布了境外债务重组最新进展。 3月28日，融创中国发布公告，针对90.48亿美元的境外债务重组，已与境外债权人小组订立重组支持协议，拟就境外重组方案向现有债务持有人寻求更广泛的支持，重组方案包括可转换债券、强制可转换债券、转换为部分融创服务股权、置换新票据等。 3月22日，中国恒大公告称，与境外债权人小组已签署重组方案的主要条款：恒大将发行新的债券对原债券进行置换，新债券年限4至12年、年息2％至7.5％，前三年不付息，第四年初开始付息、付本金的0.5％。 更早之前，3月14日，正荣地产披露了境外整体债务管理方案的最新情况；3月10日，旭辉控股披露了境外流动资金状况的全面解决方案最新情况。 如中国恒大一样，越来越多出险房企正在加速推进债务重组，他们希望为自身赢得喘息时间，抓住政策回暖的机遇。不过如果不能补足资金缺口，完成“保交楼”，一切重组方案最终都有可能化为泡影。 由此来看，债务重整只是出险房企自救的第一步。 对投资人“不太理想的方案” 延期近8个月，3月22日，中国恒大集团（下称“中国恒大”）境外债务重组初步方案终于公布。中国恒大发布公告称，与部分境外债主要持有人组成的特别小组就重组核心条款达成具有约束力的协议。 2021年12月，因未能履行一笔2.6亿美元债担保责任，触发中国恒大全部未到期美元债交叉违约。一年多以来，中国恒大多次披露境外债重组进展，本计划于2022年7月底前提出的初步重组方案延期。 3月下旬，中国恒大境外债初步重组方案面世，这并未缓和外界对于恒大的疑虑。 协议涉及的境外债务分为两部分：一是中国恒大发行的美元高级担保票据，本金总额为139.225亿美元；二是景程有限公司发行并由（其中包括）天基控股有限公司担保的本金总额为52.26亿美元的美元优先票据。这两部分境外债务合计本金总额约为191.49亿美元，景程有限公司、天基控股有限公司均为中国恒大境外融资平台。 这并非中国恒大境外债务的全部，但占比逾九成。截至2021年12月31日，中国恒大境外有息债务规模为1402.84亿元，境外或有债务规模为4.09亿元。 具体而言，针对不同境外债务，分别签署三份协议安排——恒大协议安排、景程协议安排、天基协议安排，重组方案不尽相同。 恒大协议安排中，境外债务被分为A组和C组。A组包括恒大12笔已经违约或尚未到期的境外债务，C组则是恒大或有债务、表外债务。 两组债权人面前有两种可选方案：方案1是债权人按1:1的比例将旧债置换为中国恒大发行的新债，新债期限10~12年，票面利率2％~4％不等，随时间推移偿还。方案2提供了置换新债和债转股的选项，债权人可以选择将其旧债转换为中国恒大发行的期限5~9年的新债；或是五笔与恒大物业、恒大新能源汽车或中国恒大上市股票挂钩的股权挂钩票据组合，挂钩方式中包括可强制转换对应股票，即债转股；或是上述两者的组合。 在景程协议安排中，债权人将获得五笔由景程发行的期限为4~8年的新债，本金总额为65亿美元。在天基协议安排中，债权人将获得四笔由天基发行的期限为5~8年的新债，本金总额为8亿美元。 重组方案中债转股的选项也引人关注。中国恒大如今分别持有恒大物业和恒大新能源汽车51.7％、58.5％的股权，但是这些股权的价值究竟有多大？ 以恒大新能源汽车为例，恒驰5虽然在2022年9月16日正式量产，并且首批量产车已于2022年10月29日开始交付。但截至今年3月22日，恒大新能源汽车仅交付超过900辆车。 …
资金有限 租金减免仅满足10%民众需求 世界新闻网 4/06/2023 图：pixabay KXAN电视台报导，德州住房和社区事务厅（Texas Department of Housing and Community Affairs）提供德州租金减免计划（Texas Rent Relief Program，简称TRR），在开放申请前28小时内，便收到10万份申请。该计划称，能帮助1万4000名有需要者，换句话说，仅能满足10%需求。 由于申请人数过多，该计划在开放申请52小时后便停止收件，比原订日期提前12天。 德州住房和社区事务厅蒂洛尼（Kristina Tirloni）说，「申请量惊人，可用的资金有限。」 因此，TRR正优先考虑面临驱逐的德州人，并审查6万多份此类案件。 TRR称，他们还有约7万元资金，平均援助金额为6732元。审核通过者，可在14个工作日内付款。 影响审查时间的因素包括房东参与意愿、房东与租客申请数据完成度与即时性等。 对无法通过TRR者，该计划会将他们引导至其他资源。若面临驱逐，可在Texas Law Help（https://texaslawhelp.org/eviction-referral）寻求免费或低廉的法律援助。 德州住房和社区事务厅也有一单独计划，支持公共事业、水和废水费用等，https://texasutilityhelp.com/。 …
硅谷银行破产涟漪未止 央行示警美僵尸银行恐激增 中央社 4/05/2023 硅谷银行破产，引发市场担忧。（路透） 硅谷银行破产引发市场担忧重蹈1980年代储贷危机覆辙，央行表示，两者存在相似之处，但美国监管当局有能力介入并挽救局面；不过，若只提高存款保险额度而不试图解决中小型银行的根本问题，美国的僵尸银行家数恐激增。 SVB破产为美国金融体系带来焦虑的涟漪，央行近日通过脸书贴文表示，国际间大抵认为，硅谷银行的破产不至于发生类似雷曼的危机，但若干经济学家仍示警，近期美国中小型银行危机与1980年代的储贷危机（savings and loan crisis）极其相似。 储贷危机发生在1980年，因时任Fed主席伏克尔（Paul Volcker）快速升息对抗高通膨问题，导致储贷机构所承作的固定利率房贷价值大幅下跌，但同时间资金成本却上升，必须支付更多的利息方能吸引存款，形成庞大的负利差，许多储贷机构开始产生大量的亏损，终致无力偿还。 根据统计，1980至1995年间，有逾1000家储贷机构破产，并花费美国纳税人逾1600亿美元来收拾善后。 央行表示，这与硅谷银行目前发生问题的情况极其相似，且硅谷银行与储贷机构也面临相同的脆弱性问题，如监管松散、内部管理不当、高道德风险，以及过度集中单一类型客户，例如储贷机构几乎完全专注于提供房贷服务，而硅谷银行则主要是服务科技新创公司，风险过度集中。 美国监管当局的因应措施，除降低资本提列标准外，亦通过法案让储贷机构得以从事较高风险的消费者贷款及商业贷款，并将金融机构的存款保险额度由4万美元提高至10万美元；资不抵债的储贷机构被允许继续营运，但其财务问题只是随着时间恶化，最后演变成「僵尸」（zombie）。 尽管两者存在相似之处，央行表示，当前美国中小型银行危机与储贷危机最重要的不同点为，当前的监管当局有能力介入并挽救局面，应能帮助减轻最近这些银行倒闭带来的经济影响。 不过，央行仍提醒，「经济学人」日前指出，美国中小型银行危机目前看似纾解，但倘若Fed提供一年期的「银行定期融资计划」（Bank Term Funding Program）延长期限，且美国国会提高存款保险额度而不试图解决中小型银行的根本问题，则美国的僵尸银行（zombie bank）家数恐激增。 Source 专家预测 2023年旧金山湾区房市怎么走 世界新闻网 …
服务品质改善 国税局报税协助专线今年较易拨通 世界新闻网 4/05/2023 今日美国报报导，国税局专线在今年报税季节服务品质已有改善。(美联社) 过去几个报税季节，有问题想咨询的纳税人拨打国税局(IRS)服务专线，经常遇到无法拨通的状况。2022年间，国税局服务专线发生技术问题，来电接听率仅13%。今日美国报(USA Today)5日报导，到目前为止，国税局专线在今年报税季节服务品质已有改善，纳税人经过可以接受的等候时间，就可以跟国税局人员通话。 「全国纳税人倡议组织」(National Taxpayer Advocate)在提交给国会的统计报告中说，2022年国税局服务专线来电接听率为13%，2021年来电接听率则只有11%。 今日美国报报导，国税局为今年报税季节扩大招聘人手，简化服务专线作业流程，让服务专线来电接听率与前两年疫情期间相比，明显获得提升。不过，民众打电话到国税局询问之前，不妨先到国税局网站IRS.gov查看能否找到解答。 国税局个人所得税服务专线开放时间为周一至周五上午7时至晚间7时，以当地时间为准，但阿拉斯加州与夏威夷州民众打电话时，要注意专线电话开放时间是根据太平洋时区。 个人所得税服务专线电话： 800-829-1040(当地时间上午7时至晚间7时) 企业税服务专线电话：800-829-4933(当地时间上午7时至晚间7时) 非营利机构报税服务专线电话： 877-829-5500(当地时间上午8时至下午5时) 遗产税与赠予税询问专线电话：866-699-4083(美东时间上午8时至下午3时30分) 特种销售税(excise tax，又称货物税)询问专线电话：866-699-4096(美东时间上午8时至晚间6时) 除了英语之外的其他语言服务专线电话：833-553-9895 退税查找可拨打自动语音专线800-829-1954，或前往国税局网站「我的退税在哪里？」(Where’s my refund?)专区查找。如果上述两种方式都无法提供答案，还可以拨打有专人接听的服务专线电话800-829-1040。 Source …
76万一平米，墓地秒杀一线城市房价 21世纪商业评论 04/05/2023 清明时节，“天价”墓地话题重回视野。 《21CBR》记者查询上海松鹤园今年3月中旬开售的新墓区，有面积0.6平方米的单/双穴墓，售价34.18万元；同面积的三穴墓，售价45.78万元。 若换算成每平方米的价格，高达76万元，远高于上海市中心房价。 墓地供不应求，价格还在不断往上涨。 从国内最大的殡葬服务提供商福寿园的财报来看，其去年总营收21.72亿元，实现净利润8.11亿元，经营利润率达47.4%。 “坟地产”赚钱能力赢过一众房地产公司。 土地溢价 据前瞻产业研究院测算，按照每年1000万死亡人数，平均消费支出增长8%保守计算，预计到2026年，我国殡葬行业市场规模将达到4114亿元。 殡葬行业分为遗体处理、墓地服务、殡仪服务、其他产品销售及服务四大部分，其中墓地服务占比超50%，是复合增长率最高的业务。 遗体处理和殡仪服务环节，多由民政部门承办，市场化机构参与程度较低。 墓地业务则有自主定价权，可以通过“土地溢价”带来经济效益。 一位曾收购、运营过多个公墓项目的业内人士告诉《21CBR》记者，“公墓主要是经营性和公益性，很多公益性公墓限定购买范围，导致市场供给不足。” 另外，墓地采用一次买断，终生缴费的商业模式，销售基本不受经济周期波动影响。 殡葬行业相对封闭，主要由国有单位占主导地位，且高度分散，70%的市场份额由国有单位控制，30%为非国营。 在民营殡葬服务企业中，目前上市公司有五家：福寿园、福成股份、安贤园、万桐园、中国生命集团。 到2020年，福寿园的市占率为5.8%，居首位，其余4家的市占率均不到1%。 福寿园于1994年在上海创建，业务扩展到全国40多个城市。2022年，福寿园共运营墓园31座，殡仪设施30座。 福寿园的收益主要来自三大业务：墓园服务、殡仪服务、其他服务。 去年，殡仪和经营性墓园服务总量达到86248户，同比上升8.8%。 由于疫情影响，去年绝大多数家庭在办丧事时选择从简。福寿园迎来上市至今首次营收下滑。 全年总营收同比减少6.6%，净利润下降8.9%。 滚动开发 …
物价飞涨 房屋装修如何把钱花在刀口上 世界新闻网 4/05/2023 由于高房价及待售房屋供应紧绷，比起寻找新屋，现在有更多人选择整修现有的房屋。取自pexels 即便一开始买的不是待修房屋，许多人仍会在购买新房后整修，Real Estate Witch最近的报告表明，约95%屋主表示计划在未来五年进行重大的房屋装修计划，然而目前只有50%的屋主表示能够负担装修成本。 屋主的支出可能也会超过最初预期，报告发现，过去一年屋主平均支出3890元在翻新与改造上。 某些情况下，屋主或许能在出售房屋时赚回装修的成本，但并非所有的房屋翻新工程都能得到相同的投资回报。 根据住房市场研究与分析公司Zonda Media近期公布的「2023年成本与价值」报告，整体上屋主的装修投资只有60%的回报。 与许多人所想的相反，大部分转售回报率最高的装修项目与外观吸引力(curb appeal，或称路缘魅力)有关，而不是那些看来厉害的厨房与浴室大改造， Zonda Media建筑产品研究负责人汤玛拉雷克(Todd Tomalak)说：「你必须抛开所有在HGTV 居家乐活频道上看到的一切。」 只有少数项目可以获得100%的投资回报，例如将供热、通风与空调系统改为电子化，或是更换车库门、加装石板、升级为钢制前门。 Zonda的调查指出，小幅度的厨房装修如粉刷、安装防溅墙、防溅板等的确能获得高回报，但大型的厨房、浴室装修项目不见得有相同效果。 汤玛拉雷克指出，由于高房价及待售房屋供应紧绷，比起寻找新屋，现在有更多人选择整修现有的房屋。 虽然建设与贷款成本都在上涨，但汤玛拉雷克表示这十年将会是「房屋整修的黄金年代」。 不过成本仍会是关键问题，若联准会持续升息，装修的成本只会愈来愈贵。 理财公司Gen Y …