德意志银行信贷策略和主题研究主管里德(Jim Reid)说，美股通常会在期中选举后的12个月内上涨，但这次可能不会。
里德引用图表说明自1949年以来美国经济在四年总统任期中每一季陷入衰退的时间占比。例如，在过去的73年中，在新总统任期第一年的第一季，美国经济出现衰退的时间“略高于”15%。
他说：“真正令人吃惊的是，在这段时间裡，经济衰退并没有在选举周期的第三年才开始。”
在此同时，投资人担心，随著Fed迅速升息以给经济降温并抑制高通膨胀，美国经济衰退可能正在逼近，很可能是在明年。由于担心Fed大幅收紧货币政策，美股已在2022年进入熊市。
里德表示：“鑑于美股通常在衰退中期触底，历史证明，总统任期的第三年，美国经济总是有其他年份没有过的明显表现。”“期中选举通常是史坦普500指数的积极催化剂，在过去19个期中选举后的12个月内，美股总是走高。”
但他对这次这种趋势是否可能继续表示怀疑，他说，拜登总统执政的第一年“见证了历史上规模最大的经济纾困计画的高潮，但现在已经用光了所有子弹。”
本周美股在期中选举投票结束后走低，因国会控制权之争仍难分胜负。最新计票结果显示，选民对民主党的支持似乎粉碎了共和党希望出现强劲“红色浪潮”的希望。
里德在德意志银行的另一份研究报告中说：“目前很清楚的是，两党都没有在选举中‘大获全胜’，共和党人似乎仍可望在众议院获得微弱多数席位，这样的结果应该会让未来几年的任何新财政纾困计画陷入僵局。”
他指出，即使期中选举对美股来说是典型的“正面催化剂”，但“我们最近也表示，美股明年将会走低，以往的期中选举模式最终不会重演”。
月底部位平衡 退休基金恐抛投
世界日报
在Fed做出利率决定之前，投资人可能还须担心一件事：美国退休基金的投资组合再平衡可能给美股带来可怕衝击。
10月底，包括退休基金在内的一些机构投资人开始对市场部位进行定期评估，以确保满足股票和债券之间的严格配置限制。但在史坦普500指数10月上涨8%的情况下，这种再平衡可能会迫使基金抛售股票。
根据瑞信的计算，这可能导致每月进行再平衡的退休基金抛售220亿元的美国股票，这是至少一年来最多的一次。与此同时，美国商银警告，在10月底的再平衡过程中，可能有500亿元资金退出股市，进入固定收益市场。
虽然华尔街对退休基金流动的估计存在很大差异，但这也显示，在Fed官员2日做出关键决定之前，市场可能会出现额外的波动。
Toews资产管理公司CEO透伍斯(Phil Toews)表示，在货币政策决定和4日公布失业数据之前，“大量”股票抛售可能会争抢下投资人的注意力。
预计Fed将在2日宣布连续第4次升息75个基点，交易员将寻找会后记者会中的任何蛛丝马迹，因为越来越多人看好Fed将在12月举行的会议上缩小升息幅度。
投资人的风险偏好在31日已经减弱，导致史指当日下跌0.8%。即便如此，10月仍将是史指自6月以来表现最佳单月，因普遍强劲的企业财报、对Fed调整政策的猜测、美元走软以及利率回落推动了近期的涨势。
Covid一年后，退休金百万元户创纪录，别高兴太早
- IRA和401(k)的馀额数据近年来稳定攀升，一些长期储蓄者的401(k)馀额可达到25万元以上。
- 在Covid一年以后，拥有100万元价值的401(k)和IRA退休金账户在今年第一季度达到了历史峰值。
自从2008年经济萧条以来，股市不止翻了一番，且涨势不减。而且越来越多人在加码储蓄，退休金账户值水涨船高。然而很多人的投资组合偏向股市投资，这正成为可能消耗婴儿潮世代退休金的风险因素。
根据全美最大401(k)计划服务商富达投资的数据，一年前Covid刚流行时尽管出现一波股市急跌，但现已完全收复失地。401(k)平均值在2021年第一节度达到创纪录的12万3900元。约有17%的雇员提高了存储额，比之前任何季度都高；同期有创纪录的37%雇主将新员工自动纳入401(k)计划。
个人退休金账户IRA的平均值也达到了创纪录的13万元，主要是因为在5月17日报税截止日前有很多人赶着进行延税储蓄。
那些百万元价值的账户，股票投资的比重较大，因此在这一年多来收益颇丰。
Record number of 401(k) and IRA millionaires
Thanks to a bull market and the boost in savings, the number of 401(k) and IRA millionaires hit a record.
The number of Fidelity 401(k) plans with a balance of $1 million or more jumped to a high of 365,000 in the first quarter of 2021. The number of IRA millionaires increased to 307,600, also an all-time high.
Together, the total number of retirement millionaires has more than doubled from one year ago.Those who have hit the $1 million mark are likely putting away much more than the average combined employee and employer contribution rate of nearly 14% and over a longer period, according to Jessica Macdonald, a vice president at Fidelity Investments.
“These are people making it a goal to do as much as possible with these retirement accounts,” she said. “It’s not something that happens overnight, it’s really an example of staying the course and taking a long-term approach.”
They also tend to hold more equities, Macdonald added, which have performed particularly well over the last year.
Tel: 551-580-4856 | Email: F.WINNIE.S@GMAIL.COM
留意股市风险 合理平衡投资
值得提醒的是，过多投资股票而享受股市上扬的乐趣以外，要小心目前正面临股市变脸的风险。
富达投资调研发现，婴儿潮一代面临的风险最大——除非定期重新调整投资方案，而很多人并没有这个习惯。惰性可能让婴儿潮世代步入退休年龄时，受到财务衝击。上一波经济萧条中，有27%的56至65岁人士把逾90%的投资压在股票上，从2007年的股市峰值以降，股票市值跌了50%。
富达投资发现，近五分之一年龄在50至54岁的人，退休金计画中用于投资股市的部分，超过他们被建议投资比例的10%或以上。在55岁至59岁年龄人士中，约27%的人逾越了股票投资的建议份额。上述两个年龄组中有十分之一的人，把401(k)计画100%投资在股市。当然这些人也有可能在其他方面，比如债券和现金储蓄上有所准备，以抵消风险。
