Tag: 「雷曼级」警讯

日经：美国股市、房市等3大泡沫 出现「雷曼级」警讯 世界新闻网 9/16/2022 日经新闻报导，美国联准会（Fed）等央行积极升息，形成央行与市场对立，导致资产价格剧烈震荡。这两年半被激起的美股、房市及创新三大泡沫也受打压，如今已接连浮现2008年9月雷曼危机前后所显现的种种警讯。 股市欲望泡沫 股市欲望泡沫可以从风险溢价判断 。这是从股票预期收益率（每股收益除以股价）减去安全资产（10年期公债）利息所得的结果。数字越低，表示为了少许收益率，投资人纷纷进入股市，股价偏高。 史坦普500指数最近的风险溢价在年化2.3％左右。仅为与美国金融危机前的2007年秋季相当的低水准，比雷曼危机以后的平均水平低大约1.9个百分点。即使股价下跌，美国10年期公债殖利率仍大幅上涨，没有消除价格偏高的感觉。原因是利率一上涨，股票就会被卖出。 东证股价指数（TOPIX）、德国DAX指数及香港恒生指数的风险溢价均为7.6％左右，高于雷曼危机后的均值。但如果美国股市出现动荡，美国股票和各国的股票风险溢价也会上升（股价暴跌）。在日本央行的长短期利率操作下，也不会只有日本股票特别便宜。 房市泡沫 9月20日、21日召开的美国联邦公开市场操作委员会（FOMC）会议可能会针对减持MBS讨论采取积极的出售措施，而不是采取被动的债券到期即不再投资。在今年的FOMC会议上没有投票权的亚特兰大联邦储备银行总裁波斯提克认为，这样做很有必要。与MBS挂钩的「iShares 美国MBS交易所交易基金（ETF）」13日暴跌至94.60美元，接近于6月中旬创下的年初以来最低值（94.32美元）。 在美国房屋市场中，「雷曼级」数字随处可见。由于贷款利率上升和房价高涨，销量踩下煞车，7月新建住宅库存（经季节调整按年率换算）季比增加3.1％，达到46.4万户，是2008年3月以来的高位。销售户数除以库存户数的「销量库存倍数」为1.1倍，大幅低于年初的2.1倍。降至2009年3月以来的最低水准。美国史坦普500指数涨跌率与住宅销量库存倍数连动的趋势很强。 创新泡沫 新冠肺炎危机以后，这个社会需要改善居住环境并转向数字化，对创新的期望过高。此一代表美国那斯达克综合指数也频繁亮起雷曼危机以来的红灯。12个月走势均线低于24个月走势均线，走势图上出现了被称作「死亡交叉」的卖出信号。如果9月以13560点以下（截至9月15日为11552点）收盘，2008年9月～2010年2月以来的死亡交叉就会确立。 联准会（Fed）的量化紧缩对于由资金过剩引起的泡沫而言是「天敌」。将不可避免增加对资产市场的影响。 Source 30年房贷利率冲破6% 2008年以来首次 比去年高1倍 世界新闻网 9/14/2022 房屋贷款是最常见的民生商业贷款，房贷银行家协会(Mortgage Bankers …