普京讲话全文，信息量极大！

02/24/2022

亲爱的俄罗斯公民! 亲爱的朋友们!

我演讲的主题是乌克兰的事件，以及为什么这对我们、对俄罗斯如此重要。当然，我的讲话也是针对我们的乌克兰同胞。

我将不得不长篇大论，详细地讲述。这个问题非常严重。

顿巴斯的局势再次变得危急和严峻。而今天我直接向你们讲话，不仅是为了评估正在发生的事情，也是为了告知你们正在作出的决定以及在这个方向上可能采取的进一步措施。

我想再次强调，乌克兰对我们来说不只是一个邻国。它是我们自己的历史、文化和精神空间的一个组成部分。这是我们的朋友，我们的亲戚，不仅是工作中的同事、朋友和以前的同事，而且是我们的亲戚和近亲属。

自古以来，古俄罗斯西南部历史土地上的居民都自称为俄罗斯人和东正教徒。在17世纪之前，当这些领土的一部分与俄罗斯国家统一的时候，以及之后都是如此。

在我们看来，原则上，我们都知道这件事，我们在谈论众所周知的事实。然而，为了理解今天所发生的事情，解释俄罗斯行动的动机和我们为自己设定的目标，至少有必要对这个问题的历史说几句。

因此，让我从现代乌克兰完全由俄罗斯，或更准确地说，由布尔什维克、共产主义俄罗斯创造的事实开始。这个过程几乎是在1917年革命后立即开始的，列宁和他的战友们以一种非常粗暴的方式对俄罗斯本身进行了处理——通过分离，通过撕掉它自己的部分历史领土。当然，没有人向生活在那里的数百万人询问任何事情。

然后在伟大的卫国战争前夕和之后，斯大林已经将一些以前属于波兰、罗马尼亚和匈牙利的土地并入苏联，并移交给乌克兰。作为一种补偿，斯大林给了波兰一些祖传的德国土地，1954年，赫鲁晓夫出于某种原因从俄罗斯手中夺走了克里米亚，还把它送给了乌克兰。事实上，苏维埃乌克兰的领土就是这样形成的。

但现在我想特别关注一下苏联成立初期的情况。我认为这对我们非常重要。我们将不得不去，正如他们所说的，从远处走。

让我提醒你，在1917年的十月革命和随后的内战之后，布尔什维克开始建立一个新的国家，他们之间有相当多的分歧。斯大林在1922年兼任俄共（布）中央委员会总书记和民族事务人民委员的职务，他提议根据自治原则建设国家，即在各共和国——未来的行政领土单位——加入统一的国家时给予它们广泛的权力。

列宁批评了这一计划，并向民族主义者（他当时称之为“独立分子”）提供了优惠。正是这些列宁主义的本质上是邦联式国家结构的思想和关于民族自决权直至分离的口号，构成了苏联国家地位的基础：首先在1922年被载入《苏维埃社会主义共和国联盟宣言》，然后在列宁去世后被载入1924年的苏联宪法。

这里立即出现了许多问题。而其中的第一个问题，实际上是最主要的问题：为什么有必要从讨价还价的肩膀上满足前帝国边缘地区无限增长的民族主义野心？将巨大的、往往不相关的领土转移到新形成的、往往是任意形成的行政单位——联盟共和国。我再说一遍，要和历史上的俄罗斯人口一起转移。

此外，事实上，这些行政单位被赋予了民族国家实体的地位和形式。我再次想知道：为什么有必要进行如此慷慨的馈赠，而最热心的民族主义者以前甚至连做梦都没有想到，而且还给予各共和国无条件脱离单一国家的权利？

乍一看，这完全无法理解，这是疯狂的行为。但这只是第一眼看到的。有一个解释。革命后，布尔什维克的主要任务是保留权力，即不惜一切代价。为此，他们不惜一切代价：在德皇的德国及其盟国处于最困难的军事和经济形势下，第一次世界大战的结果实际上已经注定，为了满足国内民族主义者的任何要求，任何愿望，他们不惜牺牲布雷斯特条约的屈辱条件。

从俄罗斯及其人民的历史命运的角度来看，列宁主义的建国原则不仅是一个错误，正如他们所说，它比错误更糟糕。1991年苏联解体后，这一点变得非常清楚。

当然，过去的事件是无法改变的，但我们至少必须直接和诚实地谈论它们，没有任何保留，没有任何政治色彩。我只能补充说，当前政治形势的考虑，无论在某个特定时期看起来多么壮观和有利，在任何情况下都不应或不能成为国家基本原则的基础。

我现在没有指责任何人，当时和内战后，在内战的前夕，国家的情况是非常困难的，关键的。我今天想说的是，它正是这样的。这是一个历史事实。实际上，我已经说过，布尔什维克的政策导致了苏维埃乌克兰的出现，即使在今天，它也可以被合理地称为 “弗拉基米尔-列宁乌克兰”。他是其作者和建筑师。这一点得到了档案文件的充分证实，包括列宁对顿巴斯的严厉指示，顿巴斯简直是被挤到了乌克兰。而现在，“感恩的后人”已经拆除了乌克兰的列宁纪念碑。他们称其为去共产化。

你想要去共产化？嗯，这很适合我们。但我们决不能像他们所说的那样，半途而废。我们已经准备好向你们展示真正的去共产化对乌克兰意味着什么。

回到历史上，我再重复一遍，1922年，苏联在前俄罗斯帝国的领土上成立。但生活本身立即表明，无论是维持这样一个庞大而复杂的领土，还是按照拟议的无定形的、实际上是联盟的原则来治理它，都是根本不可能的。他们与现实和历史传统完全脱节。

因此，红色恐怖和迅速过渡到斯大林独裁，共产主义意识形态的支配和共产党对权力的垄断，国有化和国民经济的计划体制，使这一切都变成了一种单纯的宣言，一种对已宣布的、但不可行的国家原则的形式。实际上，各加盟共和国没有任何主权权利，它们根本不存在。在实践中，一个严格的中央集权、性质完全统一的国家被创造出来。

事实上，斯大林在实践中完全贯彻的不是列宁的，而恰恰是他自己的建国思想。但他没有对系统性文件、国家宪法进行适当的修改，没有正式重新考虑所宣称的建设苏联的列宁主义原则。显然，似乎没有必要这样做——一切都在极权主义制度下运作，表面上看起来非常漂亮、有吸引力，甚至是超级民主的。

然而，非常遗憾的是，那些由革命激发的、但对任何正常国家都具有绝对破坏性的可憎的、乌托邦式的幻想，没有及时从我们整个国家建立的基本的、正式的法律基础上清除掉。没有人想过未来，就像我们以前经常遇到的情况一样。

共产党领导人似乎相信，他们已经成功地形成了一个坚实的政府体系，他们通过自己的政策最终解决了民族问题。但是，造假、替换概念、操纵公众意识和欺骗的代价很高。民族主义野心的病菌并没有消失，当初为了破坏国家对民族主义传染的免疫力而埋下的地雷就在等待着发生。我再说一遍，那颗地雷就是脱离苏联的权利。

20世纪80年代中期，在社会经济问题日益严重和计划经济出现明显危机的背景下，民族问题越来越尖锐，其本质不是联盟人民的期望和未实现的愿望，而主要是地方精英的胃口越来越大。

然而，苏共领导层没有深入分析形势，采取适当的措施，主要是在经济方面，以及对政治制度和国家结构进行逐步的、深思熟虑的、审慎的改造，而是局限于赤裸裸的关于恢复民族自决的列宁主义原则的言辞。

此外，随着共产党内部权力斗争的展开，对立的每一方为了扩大自己的支持基础，开始不经意地刺激、鼓励和利用民族主义情绪，向其潜在的支持者承诺他们所希望的一切。在关于民主和建立在市场或计划经济基础上的美好未来的肤浅和民粹主义的言论中，但在真正的贫困和全面赤字的条件下，没有一个执政者想到国家不可避免的悲剧性后果。

然后他们走的是满足民族主义精英的野心的康庄大道，这些野心是在他们自己的党内培养出来的，他们忘记了中央社会主义学院不再有，而且感谢上帝，这种保持权力和国家本身的工具，如国家恐怖和斯大林式的独裁统治在他们手中。而且，即使是臭名昭著的党的领导作用，也像晨雾一样，在他们眼前消失得无影无踪。

1989年9月，苏共中央委员会全会通过了一个本质上是致命的文件——党在现代条件下的所谓国家政策，即苏共纲领。它包含以下条款，引用：“各加盟共和国拥有与其社会主义主权国家地位相应的一切权利。”

另一条款：“各加盟共和国的最高权力代表机关可以质疑和中止联盟政府在其领土上的法令和命令。”

最后：“每个联盟共和国都有自己的公民权，适用于其所有居民。”

这样的措辞和决定会导致什么结果不是很明显吗？

现在不是讨论国家或宪法问题的时候，也不是定义公民身份这一概念的地方。但问题还是出现了：在那些已经很困难的情况下，为什么还需要以这种方式进一步动摇国家？事实依然如此。

甚至在苏联解体的两年前，它的命运几乎已经注定。现在是激进分子和民族主义者，包括而且首先是乌克兰的激进分子和民族主义者，为赢得独立立下汗马功劳。我们可以看到，情况并非如此。我们这个统一的国家的崩溃是由布尔什维克领导人、中央社会主义学院的领导层在不同时期在国家建设、经济和民族政策方面犯下的历史性、战略性错误造成的。被称为苏联的历史上的俄罗斯的崩溃在他们的良心上。

尽管所有这些不公正、欺骗和公然抢劫俄罗斯的行为，我们的人民，准确地说，人民承认苏联解体后出现的新地缘政治现实，承认新的独立国家。不仅如此——俄罗斯本身在当时非常困难的情况下，帮助其独联体伙伴，包括其乌克兰同事，他们从宣布独立的那一刻起就开始提出大量的物质支持请求。而我国是在尊重乌克兰的尊严和主权的情况下提供这种支持的。

根据专家的估计，并通过简单计算我们的能源价格、优惠贷款的数量以及俄罗斯提供给乌克兰的经济和贸易优惠来证实，从1991年到2013年，乌克兰预算的总收益约为2500亿美元。

但这还不是全部。到1991年底，苏联对外国和国际基金的债务义务达到了约1000亿美元。而最初的假设是，这些贷款将由所有前苏联共和国按照其经济潜力的比例团结一致地偿还。然而，俄罗斯接手了整个苏联的债务，并全额偿还了债务。它终于在2017年完成了这个过程。

作为回报，新独立的国家将放弃部分苏联的外国资产，并在1994年12月与乌克兰达成了这方面的协议。然而，基辅没有批准这些协议，后来干脆拒绝执行这些协议，对钻石基金、黄金储备以及财产和其他前苏联海外资产提出要求。

然而，尽管存在众所周知的问题，俄罗斯始终公开、诚实地与乌克兰合作，而且我重复一遍，尊重乌克兰的利益，我们的关系在各个领域都得到了发展。例如，2011年的双边贸易额超过500亿美元。我应该注意到，2019年乌克兰与欧盟所有国家的贸易额，也就是说，即使在大流行病之前，也不如这个数字。

同时，令人震惊的是，乌克兰当局宁愿以这样的方式行事，在与俄罗斯的关系中拥有所有的权利和优势，但完全没有任何义务。

依赖性不是伙伴关系，而是盛行，有时基辅的官方当局会表现出绝对的轻视性。只需回顾一下在能源转运领域的长期讹诈和平庸的天然气盗窃行为。

我应该补充的是，基辅试图利用与俄罗斯的对话作为与西方讨价还价的借口，通过接近莫斯科来要挟它，为自己赢得优惠：说否则俄罗斯在乌克兰的影响会越来越大。

同时，乌克兰当局从一开始，我想强调这一点，从最初的步骤开始，就开始把他们的国家建立在否认使我们团结的一切的基础上，他们试图歪曲数百万人的意识和历史记忆，整整几代生活在乌克兰。毫不奇怪，乌克兰社会面临着极端民族主义的崛起，它很快就以咄咄逼人的恐俄症和新纳粹主义的形式出现。因此，乌克兰民族主义者和新纳粹分子参与了北高加索地区的恐怖团伙，对俄罗斯的领土要求越来越高。

利用广泛的非政府组织和特殊服务网络来培养他们在乌克兰的客户并促进其代表上台的外部力量也发挥了作用。

同样重要的是要明白，乌克兰基本上从来没有一个稳定的真正国家的传统。自1991年以来，它走的是机械复制外来模式的道路，既脱离了历史又脱离了乌克兰的现实。国家政治机构不断被重塑，以适应迅速崛起的宗族，他们有自己的既得利益，与乌克兰人民的利益无关。

乌克兰寡头权力的所谓亲西方文明的选择，过去和现在都不是为了给人民的福祉创造更好的条件，而是为了顺从地服务于俄罗斯的地缘政治对手，把从乌克兰人那里偷来的数十亿美元，由寡头们藏在西方银行账户里。

一些工业金融集团，被他们的政党和政治家接管，最初依靠民族主义者和激进分子。另一些人则口口声声说要与俄罗斯保持良好的关系以及文化和语言的多样性，并凭借全心全意支持这些愿望的公民的选票上台，包括来自东南部的数百万人。但一旦上任，他们立即背叛了选民，放弃了竞选承诺，按照激进分子的要求执行政策，有时还追杀他们以前的盟友–那些主张双语和与俄罗斯合作的民间组织。他们利用了这样一个事实，即支持他们的人通常是守法的，观点温和的，习惯于信任当局，他们不会表现出侵略性和诉诸于非法行动，而不像激进分子。

反过来，激进分子也越来越放肆，他们的怨气也一年比一年大。他们毫不费力地将自己的意志强加给一个本身就感染了民族主义和腐败病毒的软弱政府，并巧妙地用各种以民族为由的投机行为和外国民族学的外衣来代替人民的真正文化、经济和社会利益以及乌克兰的真正主权。

在乌克兰，一个稳定的国家地位还没有建立起来，政治和选举程序只是一个幌子，一个在各个寡头部族之间重新分配权力和财产的屏幕。

腐败无疑是包括俄罗斯在内的许多国家面临的挑战和问题，但在乌克兰却有了特殊的性质。它实际上已经浸染和腐蚀了乌克兰的国家地位、整个系统和所有权力部门。激进分子利用人们合理的不满情绪，为抗议活动套上了马甲，并在2014年将独立广场引向了政变。在此过程中，他们得到了来自外国的直接援助。据报道，美国大使馆对基辅独立广场上的所谓抗议阵营的物质支持是每天一百万美元。另外还有非常多的钱被厚颜无耻地直接转到反对派领导人的银行账户上。而我们谈论的是数千万美元。而真正受伤的人，即在基辅和其他城市的街道和广场上挑起的冲突中死亡的人的家属，最后得到了多少钱？最好不要问这个问题。

夺取政权的激进分子组织了迫害，对那些公开反对反宪法行动的人实施了名副其实的恐怖。政治家、记者和公众人物受到嘲弄和公开羞辱。乌克兰城市被大屠杀和暴力浪潮所吞没，一连串响亮而不受惩罚的谋杀案。人们不禁对敖德萨的可怕悲剧感到不寒而栗，和平抗议者在工会大厦被残忍地谋杀和活活烧死。犯下这一暴行的罪犯并没有受到惩罚，也没有人在寻找他们。但我们知道他们的名字，我们将尽一切努力来惩罚他们，找到他们并将他们绳之以法。

独立宣言并没有使乌克兰更接近民主和进步。随着政变的发生，民族主义者和支持他们的政治势力终于使局势陷入僵局，并将乌克兰推入内战的深渊。在这些事件发生八年后，这个国家仍处于分裂状态。乌克兰正在经历一场严重的社会经济危机。

根据国际组织的数据，2019年有近600万乌克兰人，让我强调，这大约是15%，不是身体健康的人，而是全国人口的15%，被迫到国外寻找工作。而且通常是从事临时性、非技术性的工作。以下事实也能说明问题：自2020年以来，有超过6万名医生和其他卫生工作者在大流行病的背景下离开该国。

自2014年以来，水费上涨了近三分之一，电费上涨了几倍，家用燃气上涨了几十倍。许多人根本没有钱来支付水电费，他们简直是为了生存。

发生了什么事？为什么会发生这一切呢？答案是显而易见的：这是因为不仅从苏联时代收到的嫁妆，而且从俄罗斯帝国收到的嫁妆都被挥霍和贪污了。包括通过与俄罗斯的密切合作，数万甚至数十万的工作机会被剥夺，而这些工作机会给人们带来了稳定的收入，并将税收带入国库。机械制造、仪器制造、电子、造船和飞机制造等行业要么躺在功劳簿上，要么被摧毁，而它们曾经不仅使乌克兰，而且使整个苏联感到骄傲。

2021年，位于尼古拉耶夫的黑海造船厂被关闭，该船厂早在凯瑟琳二世时代就已建成，是第一批船厂。著名的安东诺夫公司自2016年以来没有生产过一批飞机，而专门生产火箭和太空设备的尤兹马什工厂和克列缅楚克钢铁厂都处于破产的边缘。这个悲惨的名单可以一直延续下去。

至于整个苏联建造的天然气运输系统，已经非常破旧，其运行充满了巨大的风险和环境成本。

这就提出了一个问题：贫穷、无望、工业和技术潜力的丧失是亲西方文明的选择，多年来一直在愚弄和欺骗数以百万计的人，承诺给他们带来天堂？

事实上，一切都归结为：乌克兰经济的崩溃伴随着对其公民的赤裸裸的抢劫，而乌克兰本身只是被置于外部控制之下。它不仅在西方国家首都的要求下进行管理，而且在当地通过部署在乌克兰的外国顾问、非政府组织和其他机构的整个网络进行管理。他们直接影响所有的重大人事决策，影响从中央到市级的所有部门和各级政府，影响主要的国有公司和企业，包括乌克兰国家石油天然气公司、乌克兰国家电力公司、乌克兰国家铁路公司、乌克兰国防工业集团、乌克兰邮政和乌克兰海港管理局。

在乌克兰，根本没有独立的法院。应西方国家的要求，基辅当局给予国际组织的代表优先选择最高司法机构——司法委员会和法官资格委员会成员的权利。

此外，美国大使馆直接控制着国家预防腐败局、国家反腐败局、专门的反腐败检察官办公室和最高反腐败法院。所有这些都是在使反腐斗争更加有效这一看似合理的借口下进行的。嗯，好的，但结果在哪里？腐败一直在盛行，而且还在盛行。

乌克兰人自己知道所有这些管理方法吗？他们是否意识到，他们的国家甚至不在政治和经济保护国之下，而是沦为一个拥有傀儡政权的殖民地？国家的私有化导致自称“爱国者的力量”的当局失去了民族性，并一贯追求国家的完全去主权化。

消极化和强制同化仍在继续。最高拉达正在无情地发布越来越多的歧视性法案，一部关于所谓土著人民的法律已经生效。那些认为自己是俄罗斯人并希望保留其身份、语言和文化的人得到了一个明确的信息，即他们在乌克兰是陌生人。

根据关于教育和乌克兰语作为国家语言的运作的法律，俄语被驱逐出学校，从所有公共领域，直到普通商店。关于所谓“肃清”权力的法律，使得处理不受欢迎的公务员成为可能。

正在制定的法案使乌克兰执法机构有理由严厉镇压言论自由、异议和迫害反对派。全世界都熟悉对其他国家、外国个人和法律实体进行单边非法制裁的可悲做法。乌克兰超越了它的西方处理者，发明了制裁自己的公民、企业、电视频道、其他媒体甚至议会成员这样的工具。

莫斯科牧首区的乌克兰东正教会也在基辅继续遭到屠杀。而这并不是一种情绪化的评估，具体的决定和文件表明了这一点。乌克兰当局冷酷地将教会分裂的悲剧变成了国家政策的工具。国家目前的领导层没有回应乌克兰公民关于废除侵犯信徒权利的法律的要求。此外，新的法律草案已在拉达登记，针对莫斯科牧首区乌克兰东正教会的神职人员和数百万教友。

我想单独谈谈克里米亚问题。半岛人民已经自由选择了与俄罗斯在一起。基辅当局没有任何东西可以对抗人民的这一清晰明确的意愿，所以他们寄希望于侵略行动，寄希望于激活极端主义小组，包括激进的伊斯兰组织的小组，寄希望于派遣颠覆团体对重要的基础设施进行恐怖袭击和绑架俄罗斯公民。我们有直接证据表明，这种侵略性的行动是在外国特务的支持下进行的。

2021年3月，乌克兰通过了一项新的军事战略。这份文件几乎完全致力于与俄罗斯的对抗，旨在将外国引向与我国的冲突。该战略提议在俄罗斯的克里米亚和顿巴斯建立本质上是恐怖主义的地下组织。它还概述了预期战争的轮廓，正如今天基辅的战略家所认为的，我进一步引述，它应该结束，“在国际社会的协助下，以有利于乌克兰的条件”。还有，正如基辅今天所表达的，我也在这里引用，请更仔细地听——“在国际社会的军事支持下与俄罗斯联邦进行地缘政治对抗”。事实上，这只不过是为针对我国——针对俄罗斯的军事行动做准备。

我们也知道，已经有声明说乌克兰要建造自己的核武器，这不是空穴来风。乌克兰确实拥有苏联的核技术和这些武器的运载工具，包括飞机和Tochka-U导弹，也是苏联设计的，射程超过100公里。但他们会赚得更多，这只是一个时间问题。有来自苏联时代的诀窍。

因此，乌克兰掌握战术核武器将比其他一些国家容易得多，我现在就不点名了，这些国家实际进行了这种开发，特别是在有国外技术支持的情况下。而且我们也不能排除这种情况。

随着乌克兰获得大规模杀伤性武器，世界、欧洲的局势，特别是对我们、对俄罗斯来说，将发生巨大的变化。我们不能不对这一真正的危险作出反应，特别是，我重复，西方赞助者可能会促进这种武器在乌克兰出现，以便对我国造成另一种威胁。我们可以看到基辅政权的军事抽水是如何坚持不懈地进行的。自2014年以来，仅美国就为此发送了数十亿美元，包括武器、装备和专家培训。最近几个月，西方国家的武器源源不断地流入乌克兰，在全世界的注视下，示范性地流入乌克兰。乌克兰武装部队和安全部门的活动是由外国顾问指导的，我们很清楚这一点。

近年来，北约国家的军事特遣队以演习为借口几乎不断出现在乌克兰领土上。乌克兰部队的指挥和控制系统已经与北约部队整合。这意味着，乌克兰武装部队的指挥权，甚至个别单位和分队，都可以直接由北约总部行使。

美国和北约已经开始无耻地开发乌克兰领土，作为潜在的军事行动的战场。定期的联合演习具有明显的反俄倾向。仅在去年，就有超过23,000名军事人员和一千多件设备参加了这些活动。

已经通过了一项关于在2022年允许其他国家的武装部队进入乌克兰境内参加多国演习的法律。很明显，我们主要谈论的是北约部队。今年计划至少进行10次这样的联合演习。

显然，这种事件是为北约军事集团在乌克兰领土上的快速集结作掩护。更重要的是，在美国人的帮助下升级的机场网络——博雷斯皮尔、伊万诺-弗兰科夫斯克、楚格夫、敖德萨等等——能够确保在最短的时间内转移军事单位。乌克兰领空对美国战略和侦察机以及用于监测俄罗斯领土的无人机的飞行是开放的。

我想补充的是，美国人在奥恰科夫建造的海上作战中心使其有可能支持北约船只的行动，包括他们对俄罗斯黑海舰队和我们在整个黑海海岸的基础设施使用精确武器。

美国曾一度打算在克里米亚建立类似的设施，但克里米亚人和塞瓦斯托波尔的居民挫败了这些计划。我们将永远记住这一点。

我再说一遍，今天已经部署了这样一个中心，它已经在奥恰科夫部署了。让我提醒你，在十八世纪，亚历山大-苏沃洛夫的士兵为这个城市而战。由于他们的勇气，这里成为俄罗斯的一部分。同时，在十八世纪，由于与奥斯曼帝国的战争而被并入俄罗斯的黑海土地，被称为新罗西斯亚。如今，这些历史上的里程碑正在被遗忘，还有俄罗斯帝国的政治家的名字，如果没有他们的努力，现代乌克兰就不会有许多大城市，甚至是通往黑海的通道。

最近，亚历山大-苏沃洛夫的纪念碑在波尔塔瓦被拉倒。你能说什么呢？你否认你自己的过去？来自俄罗斯帝国的所谓殖民遗产？好吧，那么在这里要保持一致。

下一步。我应该指出，乌克兰宪法第17条不允许在其领土上部署外国军事基地。但事实证明，这只是一个可以轻易绕过的惯例。

北约国家已经在乌克兰部署了培训任务。事实上，这些已经是外国军事基地。他们只要把基地称为“任务”就可以了。

长期以来，基辅一直宣称其战略路线是加入北约。是的，当然，每个国家都有权选择自己的安全体系和缔结军事联盟。看起来是这样，但有一个 “但是”。国际文件明确规定了平等和不可分割的安全原则，如我们所知，这包括不以牺牲其他国家的安全为代价来加强自身安全的义务。我可以在此提及1999年在伊斯坦布尔通过的《欧安组织欧洲安全宪章》和2010年的《欧安组织阿斯塔纳宣言》。

换句话说，安全的选择不能对其他国家构成威胁，而乌克兰加入北约是对俄罗斯安全的直接威胁。

我记得，早在2008年4月，在北大西洋联盟的布加勒斯特峰会上，美国推动了乌克兰和格鲁吉亚将成为北约成员的决定。美国的许多欧洲盟友已经很清楚这种前景的所有风险，但他们不得不忍受其高级伙伴的意志。美国人只是利用它们来推行明显的反俄政策。

联盟的一些成员国甚至现在都对乌克兰加入北约持非常怀疑的态度。同时，我们从一些欧洲国家的首都得到一个信号，说：“你在担心什么？它不会发生在字面上的明天”。事实上，我们的美国伙伴也在谈论这个问题。“好，”我们说，“不是明天，而是后天。从历史角度看，它有什么变化？从本质上讲，什么都没有。”

此外，我们知道美国领导人的立场和话语，即乌克兰东部的积极敌对行动并不排除该国加入北约的可能性，如果它能满足北大西洋联盟的标准并击败腐败。

然而，他们一次又一次地试图让我们相信，北约是一个热爱和平的、纯粹的防御性联盟。他们说，俄罗斯没有任何威胁。他们再次建议我们相信我们的话。但我们知道这种话的真正代价。1990年，在讨论德国统一问题时，美国向苏联领导人承诺，北约的管辖权或军事存在不会向东延伸一寸。而且，德国的统一不会导致北约的军事组织向东延伸。这是一句话。

他们谈了，他们做了口头保证，但结果都是一无所获。后来，我们得到保证，中欧和东欧国家加入北约只会改善与莫斯科的关系，解除这些国家对困难的历史遗产的恐惧，而且，创造一个对俄罗斯友好的国家带。

其结果恰恰相反。一些东欧国家当局兜售恐俄症，把他们对俄罗斯威胁的情结和成见带到了联盟，并坚持要建立主要针对俄罗斯的集体防御能力。而这发生在20世纪90年代和21世纪初，当时由于开放和我们的善意，俄罗斯和西方的关系处于高水平。

俄罗斯履行了所有义务，包括从德国以及中欧和东欧国家撤军，从而为克服冷战的遗留问题做出了巨大贡献。我们一直提供各种合作的选择，包括在北约-俄罗斯理事会和欧安组织的形式。

此外，我现在要说一些我从未公开说过的话，我将第一次说。当即将离任的美国总统比尔-克林顿在2000年访问莫斯科时，我问他：“美国对接受俄罗斯加入北约有何看法？”

我不会透露那次谈话的所有细节，但从外表上看，对我的问题的反应看起来，应该说是非常克制的，而美国人对这种可能性的实际反应方式实际上可以从他们对我国的实际步骤中看出。这包括公开支持北高加索地区的恐怖分子，对我们在北约扩大领域的要求和安全关切持轻视态度，退出《反导条约》，等等。它让你想问：为什么，为什么要做这些，为了什么？好吧，你不想把我们看作你的朋友和盟友，但为什么要与我们为敌呢？

答案只有一个：不是因为我们的政治体制或其他原因，他们只是不需要俄罗斯这样一个独立的大国。这就是所有问题的答案。它是美国传统对俄政策的来源。因此，对我们所有的安全建议的态度。

今天，只要看一眼地图，就足以看出西方国家是如何“履行”其不允许北约东进的承诺。只是被欺骗了。我们已经有五次北约扩张的浪潮，一次又一次。1999年，波兰、捷克共和国和匈牙利加入联盟；2004年，保加利亚、爱沙尼亚、拉脱维亚、立陶宛、罗马尼亚、斯洛伐克和斯洛文尼亚；2009年，阿尔巴尼亚和克罗地亚；2017年，黑山；2020年，北马其顿。

结果，联盟带着它的军事基础设施，直接来到了俄罗斯的边境。这是欧元安全危机的关键原因之一，对整个国际关系体系产生了非常消极的影响，导致了互信的丧失。

局势继续恶化，包括在战略领域。例如，作为美国全球导弹防御项目的一部分，正在罗马尼亚和波兰部署反导弹的定位区。众所周知，放置在那里的发射器可用于战斧式巡航导弹，这是进攻性打击系统。

此外，美国正在开发一种通用的“标准-6”导弹，除了解决防空和导弹防御的问题外，还可以打击地面和水面目标。换句话说，所谓的防御性美国导弹防御系统正在扩大，新的进攻能力正在出现。

我们所掌握的信息使我们有充分理由相信，乌克兰加入北约以及随后在这里部署北约设施是一个定局；这是一个时间问题。我们清楚地认识到，在这样的情况下，对俄罗斯的军事威胁程度将急剧增加，而且是许多倍。而且我特别提请注意，对我国进行突然袭击的危险将增加许多倍。

让我明确指出，美国的战略规划（文件！）中规定了对敌方导弹系统进行所谓先发制人打击的可能性。而且我们也知道美国和北约的主要对手是谁。这就是俄罗斯。在北约文件中，我国被直接宣布为对欧洲-大西洋安全的主要威胁。而乌克兰将成为这种打击的一个跳板。如果我们的祖先听说了这件事，他们可能不会相信。今天我们不愿意相信，但这是事实。我希望它在俄罗斯和乌克兰都能被理解。

许多乌克兰机场靠近我们的边界。部署在这里的北约战术航空，包括高精度武器载体，将能够打击我国领土，远至伏尔加格勒-喀山-萨马拉-阿斯特拉罕。在乌克兰领土上部署雷达侦察设施将使北约能够严格控制远至乌拉尔的俄罗斯领空。

最后，在美国打破《中程和短程导弹条约》之后，五角大楼已经在公开开发一系列地基打击武器，包括能够到达5500公里以外目标的弹道导弹。如果在乌克兰部署这种系统，它们将能够打击俄罗斯整个欧洲领土以及乌拉尔山脉以外的目标。战斧式巡航导弹到达莫斯科需要不到35分钟，从哈尔科夫地区发射弹道导弹需要7-8分钟，高超音速打击需要4-5分钟。这就叫，直接用刀架在喉咙上。而且，我毫不怀疑，他们期望实施这些计划，就像他们在前几年反复做的那样，向东扩张北约，将军事基础设施和装备推到俄罗斯边境，完全无视我们的关切、抗议和警告。对不起，只是向他们吐口水，做他们想做的事，做他们认为合适的事。

当然，他们也期望继续按照众所周知的谚语行事：”狗吠声中，大篷车前进。让我马上说，我们没有同意这样做，也永远不会同意。同时，俄罗斯一直并仍然赞成通过政治和外交手段，在谈判桌上解决最复杂的问题。

我们清楚地意识到我们对区域和全球稳定的巨大责任。早在2008年，俄罗斯就提出了缔结《欧洲安全条约》的倡议。其本质是，欧洲-大西洋地区的任何国家或国际组织都不能以牺牲他人的安全为代价来加强自己的安全。然而，我们的建议从一开始就被拒绝了：我们不能允许俄罗斯限制北约的活动。

此外，我们被明确告知，只有北大西洋联盟的成员才能拥有具有法律约束力的安全保证。

去年12月，我们向我们的西方伙伴转交了俄罗斯联邦和美利坚合众国之间关于安全保障的条约草案，以及关于确保俄罗斯联邦和北约成员国安全的措施的协议草案。

美国和北约的回应是大量的共同语言。有一些理性的争论，但都是关于次要问题的，看起来像是在试图偏离讨论方向。

我们做出了相应的回应，强调我们准备沿着谈判的道路走下去，但条件是所有的问题都要作为一个整体来考虑，作为一个整体来考虑，不把它们与俄罗斯的基本的，基本的建议分开。而这些包含三个关键点。首先是防止北约的进一步扩大。第二是拒绝允许联盟在俄罗斯边境部署冲击性武器系统。最后，集团在欧洲的军事能力和基础设施恢复到1997年签署《北约-俄罗斯成立法》时的状态。

这些正是我们的原则性建议，但却被忽略了。我再说一遍，我们的西方伙伴再次表达了这样一种生硬的表述：每个国家都有权自由选择如何确保其安全，并加入任何军事联盟和同盟。换句话说，他们的立场没有任何改变，同样提到了北约臭名昭著的 “门户开放 “政策。此外，他们还试图再次敲诈我们，再次用制裁来威胁我们，顺便说一下，随着俄罗斯主权和我们武装部队力量的增长，他们仍将实施制裁。而且，无论乌克兰局势如何，总是会找到或简单地编造出另一次制裁攻击的借口。其目的是一样的–扼杀俄罗斯的发展。而且他们会像以前一样，即使根本没有任何正式的借口，也会这样做，只是因为我们现在和将来都不会损害我们的主权、国家利益和价值观。

我想说清楚，直截了当地说，在目前的情况下，当我们关于就原则问题进行平等对话的建议实际上没有得到美国和北约的回应时，当对我国的威胁程度明显上升时，俄罗斯完全有权采取反措施以确保自身的安全。这正是我们要做的。

至于顿巴斯的局势，我们可以看到，基辅的执政高层不断公开宣称不愿意执行解决冲突的明斯克一揽子措施，对和平解决不感兴趣。相反，他们正试图再次在顿巴斯组织一场闪电战，正如他们在2014年和2015年已经做过的那样。我们记得当年这些冒险是如何结束的。

现在，几乎没有一天不炮击顿巴斯的城镇和村庄。一大群部队不断使用攻击型无人机、重型设备、火箭、大炮和多管火箭系统。杀害平民、封锁、虐待人民，包括儿童、妇女和老人的行为，继续有增无减。正如我们在这里所说的，没有尽头。

而所谓的文明世界（我们的西方同事自称是其唯一的代表）宁愿不注意到这一点，好像所有这些恐怖，近400万人遭受的种族灭绝并不存在，只是因为这些人不同意2014年西方支持的乌克兰政变，反对升高的国家运动，走向野人和侵略性的民族主义和新纳粹主义。他们正在为自己的基本权利而斗争——在自己的土地上生活，说自己的语言，保护自己的文化和传统。

这种悲剧还能持续多久？我们还能容忍多久呢？俄罗斯为维护乌克兰的领土完整做了一切，这些年来为执行联合国安全理事会2015年2月17日的第2202号决议进行了艰苦和耐心的斗争，该决议载有2015年2月12日解决顿巴斯局势的明斯克一揽子措施。

一切都是徒劳的。总统和拉达议员都在变化，但在基辅夺取政权的政权的本质和侵略性、民族主义性质并没有改变。这完全是2014年政变的产物，那些走上暴力、流血和无法无天道路的人没有也不会承认除了军事手段之外，还有其他解决顿巴斯问题的办法。

在这方面，我认为有必要做出一个早就应该做出的决定——毫不拖延地承认顿涅茨克人民共和国和卢甘斯克人民共和国的独立和主权。

我请求俄罗斯联邦议会支持这一决定，然后批准与这两个共和国的友好和互助条约。这两份文件将在不久的将来编写和签署。

而对于那些在基辅夺取和掌握权力的人，我们要求立即停止敌对行动。否则，所有可能继续发生流血事件的责任将完全由统治乌克兰领土的政权的良心承担。

在宣布今天通过的决定时，我对俄罗斯公民和国家所有爱国力量的支持充满信心。

我感谢你的关注。

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【视频】全球十大富豪疫情期间财富翻倍

联合早报

02/13/2022

冠病疫情让贫富差距加大，但具体情况有多严重？乐施会最近的一份报告，用数字量化了全球穷人和富人之间的财富鸿沟。

全球十大富豪疫情期间每天进账几亿？他们的财富加在一起要多久才能花完？富豪榜单上有哪些新面孔？什么行业是最新造富摇篮？点击视频了解详情。

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全球102名百万富豪联名呼吁各国政府即刻征收财富税

来自 / 联合早报 | 整理 / 李月霞

01/19/2022

“爱国百万富豪”成员去年5月17日举行联邦报税日抗议活动，于亚马逊创始人贝佐斯在纽约市的公寓外示威，要他缴纳应付的税款。（路透社）

（苏黎世综合电）据估算，如果向全球顶尖富豪征收“富人税”，每年至少可获得2.52万亿美元（3.40万亿新元），足以资助每个人接种冠病疫苗，并帮助23亿人脱贫。

消除不平等联盟、慈善机构“乐施会”、总部设在美国的“政策研究所”和“爱国百万富豪”等组织近日联手展开一次调研，他们昨天发布报告，主张以累进税率向富人征税。他们的研究显示，对500万美元以上的财富征税2%，5000万美元以上财富征税3%，10亿美元以上财富征税5%，可以筹集2.52万亿美元，这笔钱除了可让23亿人摆脱贫困之外，还可为中低收入国家的36亿人提供全民医疗和社会保险。

该调研报告指出，如果向亿万富豪的10亿以上财富征收10%的税，那每年可获得的富人税就可达3.62万亿美元。

“爱国百万富豪”组织的102名成员包括迪士尼继承人阿比盖尔（Abigail Disney）昨天发出公开信，向出席世界经济论坛的政界领袖发出呼吁，要政府现在就向他们征收财富税。他们指出，现行的征税制度不公平，是为“让富者更富”而设计的。“世界应该要求富者支付他们应当承担的税额……对我们这些富者征税，现在就对我们征税。”

联署的富豪来自美国、加拿大、德国、英国、丹麦、挪威、奥地利、荷兰和伊朗等国。

日前一份独立报告显示，在冠病疫情蔓延的这两年里，全世界最富有的那群人变得更加有钱。乐施会本周发布的一项研究显示，世界前10名首富的财富已经翻倍至1.5万亿美元，即每秒增加1万5000美元。

消除不平等联盟全球召集人珍妮·瑞克斯在声明中说：“在冠病疫情期间，数十亿人每天为生存苦苦挣扎，亿万富豪的财富却失控般飙升，这是不对的。”

据了解，除了少数一些国家，多数地方的富人不必每年为房地产、股票或艺术品等资产缴税，只在资产出售时才纳税。

世界经济论坛：可参考瑞士财富税模式

世界银行去年发表一篇文章，敦促各国考虑征收财富税，以帮助减少不平等，补充因国民支援计划而耗尽的国库，并重新获得社会信任。

世界经济论坛发言人说，征收公平的税款是论坛的宗旨之一。论坛总部所在地瑞士所征收的财富税，可能是其他地方可采纳的一个很好的模式。

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White House: 400 wealthiest families paid average tax rate of 8.2 percent

BY NAOMI JAGODA

9/23/2021

The White House released an analysis on Thursday estimating that the 400 wealthiest American families paid an average federal income tax rate of only 8.2 percent on $1.8 trillion of income from 2010 to 2018.

“Two factors that contribute to this low estimated tax rate include low tax rates on the capital gains and dividends that are taxed, and wealthy families’ ability to permanently avoid paying tax on investment gains that are excluded from taxable income,” the report said.

The analysis, which was authored by economists from the White House Council of Economic Advisers and the Office of Management and Budget, comes as Democrats in Congress are working on a tax-and-spending package that would advance much of President Biden‘s agenda. Biden has proposed a number of tax increases on the wealthy and corporations in order to pay for his spending priorities in areas such as health care and child care, and he is seeking to prevent moderate congressional Democrats from scaling back these proposals.

The White House analysis is based on IRS statistics, the Federal Reserve’s Survey of Consumer Finances, and Forbes magazine estimates about the 400 wealthiest Americans.

The White House noted that its estimate of the tax rate for the wealthiest households is “much lower” than other groups’ estimates of top income tax rates. The administration’s takes into account income from unrealized capital gains, which is not typically included in this type of analysis.

The report highlighted Biden’s proposals to raise the top capital gains rate and end the “stepped-up basis” tax preference that benefits heirs as ways to address the fact that wealthy Americans pay a low tax rate.

Legislation approved by the House Ways and Means Committee earlier this month included a smaller capital gains increase than Biden had proposed and does not repeal stepped-up basis. But Senate Democrats are expected to offer their own ideas for how to pay for the spending package, and Finance Committee Chairman Ron Wyden (D-Ore.) has indicated that he wants to prevent billionaires and their heirs from avoiding taxes on stock gains.

Wyden said in a statement Thursday that “the White House’s new report is shocking but not surprising.”

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Top 1 Percent Avoid Paying $163 Billion in Taxes Each Year: Treasury Department

By Leia Idliby

9/08/2021

The Department of Treasury has found that the wealthiest one percent of Americans have avoided paying $163 billion in taxes per year.

The Treasury’s analysis, titled “The Case for a Robust Attack on the Tax Gap” and written by Deputy Assistant Secretary for Economic Policy Natasha Sarin, opens by explaining, “A well-functioning tax system requires that everyone pays the taxes they owe.”

The report argues that narrowing the tax gap, which accounts for the difference between owed and collected taxes, will lead to a more equitable economy, as it currently “totals around $600 billion annually,” which would lead to “approximately $7 trillion of lost tax revenue over the next decade.”

Sarin’s report includes a table detailing tax data from 2019, which ultimately found that more than $160 billion lost annually is “from taxes that top 1 percent choose not to pay.”

The report goes on to argue that in order to collect owed taxes and enforce laws against high earners and corporations, the IRS needs funding to update their technology and to hire agents able to decipher “thousands of pages of sophisticated tax filings.”

“It also needs access to information about opaque income streams — like proprietorship and partnership income — that accrue disproportionately to high-earners,” she wrote.

The reports comes as President Joe Biden’s administration is pushing for a significant increase to the IRS budget. The White House has specifically called for $80 billion of investment over the next ten years, claiming it would help the government catch tax evasion schemes.

“Giving the IRS the information and resources that it needs will generate substantial revenue,” Sarin concluded. “But even more importantly, these reforms will create a more equitable, efficient tax system.”

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Top 0.1% Tap Private Placement Life Insurance to Avoid Biden’s Taxes

Financial Advisor IQ

9/04/2021

The richest Americans who want to avoid paying higher taxes under President Joe Biden are tapping a niche product that has become more generally available, cheaper and flexible in recent months.

Some advisors who cater to the top 0.1% say that private placement life insurance is “dominating conversations,” according to Bloomberg.

Assets held in PPLI policies are tax-free, and when a policyholder dies, their heirs inherit the policy’s contents tax-free, Bloomberg writes. Assets inside a PPLI can also be brorrowed against or rolled into another insurance product, according to the news service.

PPLI policies, however, have complicated rules to qualify as life insurance to take advantage of the tax benefit, can fail if not properly funded and taking assets out comes with a heavy tax burden, Bloomberg writes.

“Clients are very interested in this right now,” said Tara Thompson Popernik, director of research for Bernstein Private Wealth Management’s wealth planning and analysis group, according to Bloomberg. “It takes some education to get them to wrap their heads around the concept, because it’s not just buying life insurance.”

But it’s not just the threat of Biden going after billionaires and millionaires to pay their “fair share” that’s making the loophole: a late-2020 insurance law change made PPLI “more powerful,” while competition among insurers has pushed down costs while increasing the choice of products, according to Bloomberg.

“Private placement life insurance poses a serious obstacle to President Biden’s goal of guaranteeing that high-income individuals pay tax on large gains at least once per lifetime,” said Daniel Hemel, a law professor at University of Chicago, according to the news service. “PPLI is a massive loophole — entirely legal, easy to exploit, and politically very hard to close.”

Source

Billionaires and the ultra-rich place their assets in what's knows as a private placement life insurance (PPLI) policy. It shields their wealth from taxes, and they can borrow against it for a lavish lifestyle.

Heirs inherit all the wealth TAX FREE.https://t.co/9y9hAap5Uf
— Donna Imam (@donnaimamTX) September 3, 2021

How Does Private Placement Life Insurance Work?

By Maxime Croll

9/04/2021

Private placement life insurance (PPLI) is a niche solution designed for wealthy individuals in high tax brackets who have a few million dollars available to commit.

Many times, those for whom PPLI was designed want to invest in hedge funds, but hedge funds can carry significant taxes: If the wealthy individual invests in them in their personal name, in a taxable account or in a trust, every trade the manager makes can generate a capital gains distribution, and any ordinary income is taxable at particularly high rates.

That’s a serious issue at higher income levels, where combined federal and state income and capital gains taxes can easily add up to nearly 50% in some jurisdictions.

One increasingly popular solution: Hold these assets within a life insurance policy.

Who does private placement life insurance make sense for?

PPLI isn’t for everybody. A good candidate for this strategy is someone with annual income in the millions, a net worth of $20 million or more or someone who controls a business that puts them in that category.

Life insurance comes with a number of important tax benefits, which can be major considerations for those in the highest tax brackets. But standard life insurance policies you can get from your neighborhood agent don’t contain the hedge funds, funds of funds and other alternative investments that these investors require for their own diversification and investment needs.

That’s where privately placed life insurance comes in: Wealthy families, family foundations, trusts, corporations and banks work with hedge funds and money management firms to create their own life insurance contracts, designed to reduce their tax burdens.

The idea is to combine the financial advantages of highly taxed hedge funds and similar investments with the tax advantages of life insurance. There are insurance and administrative costs associated with the life insurance contract, but the tax savings in a properly structured life insurance policy, plus the death benefit itself, more than make up for the additional insurance and administrative costs. And the insured can generally access most of the funds anyway, tax-free, via policy withdrawals and loans.

When a wealthy investor in a very high tax bracket wants to invest in hedge funds anyway, it often makes sense to create a privately placed life insurance policy to shelter the individual from taxes.

Qualifications to purchase PPLI

While anyone can buy a variable universal life insurance policy (as PPLIs are structured), PPLIs are an unregistered securities product. As such, agents can only present them to accredited investors.

Under current Securities and Exchange Commission (SEC) regulations, accredited investors are those with a net worth of at least $1 million (excluding primary residence), or income of at least $200,000 in each of the preceding two years. Married couples must demonstrate income of $300,000 in each of the preceding two years.

Ultimately, the owner is typically an individual or a trust. Holding the policy in an irrevocable trust allows the insured to keep the policy out of their taxable estate, possibly reducing eventual estate tax liability, though they give up rights to access the cash value prior to death.

In reality, the typical PPLI candidate or family has:

A high net worth
The ability to fund $1 million or more in annual premiums for several years, at least — $3 million to $5 million is typical
A desire for hedge fund or alternative investment exposure
Highly tax-inefficient investments
High state and local income taxes in addition to federal (advisors should be alert to the effect of any state premium taxes on the strategy)
A desire to shelter assets from creditors

It’s important to be able to make a significant investment over the first several years as this initial investment of premium “primes the pump,” meaning that, assuming the underlying investment subaccounts perform adequately, the insured’s policy can become self-funding. That is, growth in its cash value covers the cost of insurance. At that point, the insured can cease committing premium if they choose.

Where to buy private placement life insurance

Professional wealth managers tend to recommend vendors. However, some of the most prominent providers of PPLI services and insurance-dedicated funds (IDFs) include BlackRock, Wells Fargo Private Banking, John Hancock, Zurich, Crown Global and Pacific Life.

How private placement life insurance works

Privately placed life insurance is generally structured as a variable universal life insurance policy, meaning:

Premiums are flexible. Policyholders can pay as much or as little premium as they like, whenever they like.
The cost of insurance is deducted from the cash value in the policy subaccounts each month or each year.
To keep the policy in force, the owner must pay enough premium to maintain enough cash value to cover the cost of insurance.
If the cash value reaches zero, the policy will lapse.

The agent who sets it up will usually structure the policy to maximize cash value accumulation while keeping the death benefit (and thus the cost of insurance) relatively low. The policy owner, working with their insurance professional, then pays as much premium into the policy as possible every year.

The client gets the benefit of the tremendous tax advantages of the life insurance contract:

Tax-free death benefits to heirs
Tax-deferred growth of cash value
Tax-free growth of dividends (if applicable)

Meanwhile, the insured still has access to accumulated cash values, which can be used for any purpose and accessed at any age. There are no penalties for accessing the cash value before turning age 59 1/2, as there are with annuities and with individual retirement accounts (IRAs). In addition, there are no required minimum distributions, as there are with annuities, IRAs and retirement accounts.

PPLI investments

As discussed, the best investment candidates for a PPLI policy are those that are tax-inefficient. They generate substantial current taxable income, imputed (phantom) income or capital gains unless they are held in a retirement account or life insurance vehicle that provides tax-free growth.

PPLI owners and their advisors either choose specific investments for their portfolios or carefully select money managers to manage their portfolios within the policies. Possible investments can include venture capital, real estate investment trusts, private equity funds, funds of hedge funds and commodity funds, or any fund with extremely high turnover rates that generate substantial short-term capital gains.

But that doesn’t mean anything goes. PPLIs must still meet IRS standards for investor control, insurance and diversification.

Investor control. Individual policy owners and family offices are prohibited from exercising influence over the specific investment decisions of the fund managers. If the owner exercises too much control, the IRS may disqualify the tax advantages of the policy. Current case law requires managers to operate on an independent, discretionary basis. Assets held in PPLI policies are not designed to be separately managed accounts, and they should not be treated that way.

Insurance standards. The life insurance structure allows owners to sell insurance-dedicated funds within the policy as often as they like and replace them with other qualified investments, without tax consequences. IDFs are financial products that are designed specifically for the PPLI market. Hedge funds and funds of funds often create a version of their flagship offering as an IDF that uses all the same strategies and managers but is also managed to adhere to laws and regulations that govern insurance portfolios.

Diversification requirements. Investments must also meet diversification rules:

No single investment may make up more than 55% of the insurance subaccount portfolio.
No two investments may constitute more than 70% of the portfolio.
No three investments may constitute more than 80% of the portfolio.
No four investments may constitute more than 90% of the total assets of the account.

Therefore, the portfolio must, in practice, contain a minimum of five distinct investments in order to fully qualify as life insurance. Otherwise, the IRS will disqualify the policy, and the owner will lose the tax advantages of the life insurance structure.

Accessing your money in a PPLI

Policy owners can withdraw from their cash value or borrow against it at any time, for any purpose.

Withdrawals Withdrawals are tax-free up to the basis of the policies. So owners can get back their premiums, minus fees, without tax consequences — as long as their subaccounts’ performance has kept up with the cost of insurance. If the cash value is greater than the owner’s basis in the policy — that is, what they have paid in — then additional withdrawals in excess of basis are taxed as a gain.

Policy loans You can borrow against the cash value of the policy with no underwriting or credit check. The loan is secured by the policy’s cash value. This makes the policy a solid choice for emergency funds. The loan does not have to be paid back, though the policy owner may want to replenish funds borrowed from the policy so as to maximize long-term tax-free growth.

Because the loans are secured by payments already made to the insurer, interest rates are often very low. Borrowers should be aware that interest does accrue, and borrowing will reduce any death benefits paid out unless the loan is paid back to the policy.

Contribution limitations and modified endowment contracts

The government imposes limits to how much premium the owner can contribute to the policy in a given year in order to help ensure life insurance is used for its intended purpose, as opposed to a tax shelter. The result of the contribution limit is the “seven-pay” test. If policyholders contribute so much premium to their policies that the policy would be paid up in less than seven years, it becomes a modified endowment contract (MEC). This will disqualify the policy from many of the tax advantages on withdrawals and loans:

One of the great things about insurance policies is that when you withdraw cash value from an in-force life insurance policy, you get the benefit of first-in, first-out (FIFO) taxation. This allows you to withdraw as much as you’d like, up to your basis in the policy (the amount you have contributed), tax-free. If your policy becomes an MEC, this advantage disappears. Instead, the IRS will deem you to be withdrawing interest first, not your basis. This interest is taxable.
Likewise, while the law allows you to take tax-free loans from a life insurance policy, once your policy becomes an MEC, those loans become taxable as income.
Additionally, once your policy becomes an MEC, any withdrawals prior to age 59 1/2 become subject to a 10% early withdrawal penalty, just as with a qualified annuity or a 401(k).

Your policy documents should specify the annual MEC limit.

	Life insurance contract	MEC
Premiums	Limited by seven-pay test	Not limited except by contract
Loans	Tax-free for life of policy	Taxable as income
Withdrawals	Tax-free up to basis (FIFO)	Taxable until all interest/gains are withdrawn
Death benefit	Tax-free	Tax-free
Death benefit amount	Usually kept small in PPLI to maximize growth of cash value	Used to maximize death benefit

How are PPLI policies different from retail life insurance?

Structurally, privately placed life insurance is identical to a conventional variable universal life insurance policy. What sets the PPLI apart is the assets held in the subaccount: An everyday retail customer will choose from a limited menu of subaccount investments offered by the life insurance company.

But when you buy a PPLI, you can customize your investment subaccounts. You can include nearly any investment imaginable — from index funds to hedge funds. Your registered investment advisor or wealth manager can help design the investments in your menu of subaccounts.

Tax and other benefits of PPLI

High-income individuals are very tax-sensitive. The ordinary income tax rate on incomes above $518,401 in 2018 was 37%, plus additional Affordable Care Act taxes on high-income individuals. When you add in state and local income taxes in some jurisdictions, the income tax bite for high-income families could add up to nearly 50%.

The heart of the PPLI strategy lies in the tax advantage. The PPLI essentially converts a very tax-inefficient investment, such as a hedge fund, into a very tax-efficient one for the high-net-worth investor.

	Hedge fund held in personal account (typically)	Hedge fund held within a PPLI
Death benefit	N/A	Tax-free death benefit
Income	Taxable at 37%-50%	Tax-free for life of policy
Short-term capital gains	Taxable at 37%-50%	Tax-free for life of policy
Long-term capital gains	Taxable at 20%	Tax-free for life of policy
Imputed income	Taxable at 37%-50%	Tax-free for life of policy
Transfers to other life policies	Taxable, gain over basis	Tax-free under IRC Section 1035
Transfer to annuities	Taxable, gain over basis	Tax-free under IRC Section 1035
Creditor protection	None	Enhanced
Estate tax treatment	Taxable unless in irrevocable trust	Taxable in estate of owner unless in irrevocable life insurance trust
Tax loss harvesting strategies	Investors can sell losers to offset capital gains	N/A, though losing policies can be surrendered
Treatment at death	Subject to probate	Bypasses probate — death benefit goes to beneficiaries in a matter of days

This strategy neutralizes the impact of current income by placing the assets within a life insurance policy, with tax advantages similar to a Roth IRA. Assets within the policy enjoy tax-free growth for as long as they remain in the policy.

In addition to the tax benefits that generally accrue to life insurance cash values, PPLI policies often provide a number of additional benefits:

Lower commissions. The cost of insurance and commissions is low compared to most retail life insurance products: Issuers are more interested in managing your money than in generating large upfront commissions.
No surrender charges. Because they don’t rely on a commission-paid insurance sales force as traditional insurance companies do, they don’t need to recoup commission costs by imposing surrender charges.
Phantom income is not taxed. Some investments generate a tax liability to the owner, even though there is no actual cash income distributed. For example, a zero-coupon bond pays no income until it matures, but the IRS forces taxpayers to pay taxes on imputed income as the bond approaches maturity. If the asset is held in a PPLI, the tax on imputed or phantom income is neutralized.
Tax compliance is easier. Tax reporting is a constant headache for hedge fund investors and those who hold interests in limited partnerships and master limited partnerships. By holding these assets within a PPLI, the taxpayer can eliminate having to deal with K-1 reports and other reporting requirements.
Creditor protection. Cash value life insurance is a proven way to shelter assets from creditors. Life insurance and annuities enjoy substantial asset protection in every state, and in some states, like Florida and Texas, creditor protection is unlimited. In some cases, PPLI life insurance assets are held offshore — placing these assets out of the reach of U.S. courts. No U.S. court can force a foreign company to release funds to a creditor.

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